Миллиардер Дэвид Эйнхорн утверждает, что фондовый рынок сейчас самый дорогой за последние десятилетия. Его компания Greenlight Capital заявила, что продажи акций Уоррена Баффета показывают, что сейчас не время для крупных инвестиций в бумаги
Дэвид Эйнхорн, инвестор и миллиардер, в своём ежеквартальном письме для своего хедж-фонда выразил мнение, что рынок акций в настоящее время выглядит самым дорогим за последние десятилетия.
Дэвид Эйнхорн из Greenlight Capital. Брендан Макдермид/ Reuters
В письме он также отметил, что Уоррен Баффет, известный инвестор и основатель Berkshire Hathaway, сейчас активно продаёт акции, что может свидетельствовать о возможном начале медвежьего тренда на рынке.
В письме также отмечается, что акции были переоценены с момента основания компании в 1996 году.
Однако, по мнению автора письма, сейчас, возможно, не самое подходящее время для крупных инвестиций в акции. В качестве примера приводится продажа акций Баффетом.
Хотя Баффет постоянно указывает на невозможность предсказать движение рынка, автор письма отмечает, что он был одним из лучших рыночных аналитиков, которых они когда-либо видели.
В письме также отмечается, что Баффет сокращает позиции в акциях и предпочитает держать активы в деньгах. К середине августа он собрал рекордную сумму денег х в размере 189 миллиардов долларов, и с тех пор продолжает получать прибыль от успешных инвестиций.
Хотя автор письма не интерпретирует действия Баффета как предсказание краха рынка, он отмечает, что «Оракул из Омахи» обладает талантом снижать риски в нужный момент. Например, в письме говорится, что Баффет закрыл свой фонд до того, как рынок стал слишком активным в 1960-х годах, и продал свои активы перед крахом 1987 года.
Автор письма также отмечает, что Баффет снова продаёт значительную часть своего портфеля акций и создаёт огромные денежные резервы. Это может свидетельствовать о том, что он снова готовится к медвежьему рынку.
В письме также отмечается, что это может быть сигналом к тому, чтобы воздержаться от крупных инвестиций в акции до тех пор, пока не появится более выгодная возможность.
Однако автор письма подчёркивает, что это не означает, что рынок находится в пузыре. Он также отмечает, что повышенные коэффициенты цена/прибыль вызывают беспокойство, несмотря на циклические максимумы корпоративных доходов, а также что доходность дивидендов также низкая.
В то время как другие наблюдатели рынка также отмечают дороговизну рынка, автор письма считает, что проблема выходит за рамки «кровоточащих оценок» высококлассных технологических акций. В письме говорится, что даже зрелые промышленные компании, которые подвержены циклическим и ростовым возможностям, торгуются в 30-50 раз дороже прибыли.
Автор письма также отмечает, что Greenlight торгует, исходя из этих опасений. Компания занимает консервативную позицию с «очень низкой подверженностью бета-коэффициенту акций».
В третьем квартале доходность компании составила 1,1%, в то время как S&P 500 вырос на 5,9%. Однако автор письма подчёркивает, что это не означает, что компания является явным «медведем». Хотя она ожидает, что в ближайшее время рынок будет отставать от растущего рынка, её инвестиции в золото и Green Brick Partners были названы значительными победителями в этом квартале.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Баффет заключил пари о превосходстве пассивного управления над активным: и вот результат