По оценке Андрея Усачева, сейчас на белорусском рынке наблюдаем закономерность, присущую всем финансовым рынкам: чем ниже риск эмитента, тем дешевле он может привлекать финансирование. Инвесторы согласны получать меньший доход взамен на уверенность, что эмитент безоговорочно исполнит свои обязательства. — Анализируя рынок токенов мы видим, что сейчас возрастает спрос на надежные инвестиции, пусть и несколько менее доходные. Обычно компании наивысшего кредитного качества (с рейтингам АА, А+) предлагают низкие процентные ставки по облигационным займам: низкие риски – низкие ставки. Андрей Усачев признает, что на местном рынке лучше защищены от обесценения при росте инфляции, ставок денежного рынка инструменты, имеющие более высокую доходность, но и кредитные риски таких эмиссий как правило выше. Если инвестор готов принять на себя немного больший риск и купить бумаги с рейтингом неинвестиционного уровня, то он может рассчитывать на доходность выше на несколько процентных пунктов по сравнению с бумагами эмитентов с высокими рейтингами.— Инвестиционные стратегии могут различаться в зависимости от риск-аппетита инвестора. Но базовым правилом является диверсификация портфеля, в котором в различном соотношении должны находиться бумаги разных эмитентов с разным уровня риска и разной доходностью. Само соотношение таких бумаг определяется риск-аппетитом инвестора. Почему Нацбанку важно, чтобы инвесторы согласились с низким процентомЧтобы в экономике снизились ставки, должны снизиться инфляционные ожидания и должны снизиться риски. Такое мнение в комментарии Myfin.by высказал старший преподаватель экономического факультета БГЭУ Михаил Чепиков.— Нацбанк о своих соображениях по поводу снижения учетной ставки заявил, что риски снижаются, и если ничто не будет угрожать макроэкономической стабильности, то он собирается снизить ставку процента, что, как ожидается, приведет к снижению или удешевлению кредитов в экономике.Сам Нацбанк хотел бы сделать такую ситуацию для того, чтобы, например, погасить старые долги и занять новые средства под более низкий процент. Если это ему удастся, то это будет хороший маневр. Ведь в следующем году мы попадаем в период, когда нашему правительству нужно будет погашать долг, больший, чем в этом году. То есть нагрузка на правительство увеличивается. И Нацбанку важно, чтобы инвесторы согласились размещать свои деньги под более низкий процент.Так произойдет, если инвесторы поверят в то, что риски действительно снизились. Если этого не произойдет, то, конечно же, инвесторы пойдут туда, где с такими же рисками будет более высокая доходность. Все зависит от того, к чему они расположены. Поэтому не так все однозначно, как написано в Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2025 год.
