Стоимость акций остается низкой даже после ралли, говорит Хуан Хэсинь. Акции интернет-компаний предлагают «безопасную гавань» в условиях экономического спада
График индекса китайских акций CSI 300 интервалами в 1 неделю
Один из самых успешных китайских хеджфондов в Китае активно приобретает акции китайских технологических компаний, котирующиеся на фондовой бирже Гонконга. По словам Юань Вэя, основателя и управляющего фондом, даже после резкого роста в этом году, оценки акций остаются низкими.
«Такая коррекция больше похожа на возможность для покупки», — сказал Юань Вэй в интервью. «Если сравнивать с фундаментальными показателями, акции остаются очень дешёвыми».
Флагманский фонд компании Huaan Hexin Stable вырос на 35% за последнюю неделю сентября после роста акций интернет-компаний, таких как Meituan. Это увеличило доходность фонда в этом году до 60% по состоянию на 30 сентября.
Согласно данным, собранным Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co., которая отслеживает китайские хедж-фонды, общая прибыль фонда с момента его создания семь лет назад выросла до 825%.
Китайские технологические акции резко выросли после того, как правительство объявило о пакете экономических стимулов. Это привело к росту в хедж-фондах, ориентированных на долгосрочные инвестиции, таких как Huaan Hexin. Эти фонды сделали крупные ставки на сектор, который ранее был популярен среди краткосрочных продавцов.
Индекс Hang Seng Tech, который отслеживает 30 китайских технологических компаний, торгуемых в Гонконге, вырос более чем на 50% с середины сентября, но затем его рост замедлился на этой неделе.
По словам Юань Вэя, отсутствие покрытия коротких позиций по акциям китайских технологических компаний означает, что ралли — это лишь начало нового этапа покупок.
«Рынок просто восстанавливается с крайне медвежьего уровня до уровня, который всё ещё недооценён», — сказал Юань.
Хотя дальнейший рост акций частично зависит от экономических стимулов, интернет-компании пережили поворотные моменты в прибыльности с прошлого года. По словам Юань Вэя, рост от улучшения отраслевой среды может компенсировать любое давление на доходы от экономического спада, делая такие компании, как Tencent Holdings Ltd., Alibaba Group Holding Ltd. и Meituan, «безопасными убежищами».
«Их способность к росту прибыли намного превышает влияние макроэкономической волатильности», — сказал Юань. «И если экономика улучшается, они также получают выгоду».
Юань Вэй отказался раскрыть детали своей инвестиционной стратегии. Он сказал, что в основном инвестирует в акции, торгуемые в Гонконге, и в основном удерживает их с прошлого года. Недавно он начал покупать акции китайской производственной компании из-за перспектив её роста и низких оценок.
Юань Вэй возглавляет рейтинг PaiPaiWang по лучшей 10-летней доходности среди хедж-фондов и занимает третье место по эффективности управления фондами акций за первые девять месяцев этого года.
Он считает, что вероятность того, что наземный рынок начнёт расти, а не восстановится после краткосрочного отскока, составляет 50%. Хотя это в основном зависит от последствий мер по развороту в секторе недвижимости, «медвежий рынок должен был закончиться».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китайцы плакали, но покупали акции
Китайские акции выросли на 8,5% в лучший день с 2008 года