Перераспределение иностранного участия на российском рынке, произошедшее за последние два года, привело к тому, что китайские инвесторы стали крупнейшим источником иностранных инвестиций в страну. За девять месяцев 2024 года количество зарегистрированных в России компаний с китайским капиталом выросло на 32% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, по данным «СПАРК-Интерфакс». Во многом это связано с уходом европейского бизнеса из России. Китайцы просто заместили собственными инвестициями европейские корпорации, подавляющее большинство из которых были высокорентабельными и, следовательно, имели проверенные бизнес-модели,.
В 2024 году на долю китайских инвесторов пришлось 34% всех регистраций новых компаний с иностранными инвестициями в России, по сравнению с 13% в 2021 году. Количество новых регистраций китайских предприятий в России составляет около 200 в месяц, за ними следуют инвесторы из Беларуси – около 130. Некоторые из этих белорусских инвестиций могут быть европейского происхождения. Рост китайских инвестиций на российском рынке совпал с трехкратным увеличением китайских доходов в России, что значительно опережает темпы роста российского ВВП, которые являются самыми высокими в Европе.
Однако отраслевое распределение китайских инвесторов неравномерно. Среди ключевых секторов роста – автомобильный: доходы китайских автодилеров в России выросли более чем в 5 раз, а их доля на рынке увеличилась с 24 до 43%. Российские таксомоторные компании теперь регулярно используют китайские модели, а их доля в аренде автомобилей и потребительских покупках также значительно выросла.
На сектор оптовой торговли приходится 26% общей выручки предприятий с китайскими инвестициями в России, при этом 38% всех китайских предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ) работают в этом секторе. Эти инвесторы занимают огромные гипермаркеты, в которых раньше работали такие компании, как Leroy Merlin и Ikea, однако структура российского оптового рынка меняется. Рост торговли механическими инструментами увеличился в 2,2 раза, а их доля на рынке составила 69% от общего объема, что обусловлено тем, что все больше россиян стали делать ремонт своими силами. Прочие промышленные товары выросли в 1,8 раза, заняв 16% рынка), легкая промышленность — в 2,1 раза (11%), а торговля потребительскими товарами также выросла в 2,7 раза.
В секторе переработки китайские инвесторы в России отметили рост этой сферы в 2,7 раза за год, хотя общая доля доходов от переработки в России снизилась с 20 до 18%. Лидерами стали автомобильная промышленность (ее доля в обработке выросла с 46 до 73%), металлургия (доля снизилась с 17 до 7%) и деревообработка (снижение с 9 до 3%).
Среди быстроразвивающихся секторов на научную/техническую деятельность и транспорт в совокупности пришлось всего 6% доходов китайских МЭБ, но их рост был более стремительным (в 4,1 раза и 2,8 раза) в 2023 году по сравнению с 2021 годом. Пока неясно, какой будет конечная реакция европейских долгосрочных бизнес-сообществ на потери, которые они понесли из-за навязанных им политических ограничений. Многие из этих компаний имеют значительных институциональных инвесторов.
Стимулирование ухода из России, закрытие портов и, конечно, санкции уничтожили основную часть европейского производства, доходов и прибыли, которые ранее получали от российского рынка. Мало того, что эти доходы потеряны, они вряд ли когда-нибудь вернутся, поскольку их место заняли более конкурентоспособные китайские инвесторы. Учитывая, что ставки налога на прибыль в России составляют 20%, это означает, что 80% европейской прибыли, ранее получаемой из России, также не возвращается в Европу. Это был европейский налоговый доход, который в дальнейшем взимался в Европе с разницы между налогом на прибыль, уплаченным в России, и ставками налога на прибыль, подлежащими уплате в ЕС, которые обычно выше.
В то же время залы заседаний советов директоров в Китае будут радоваться этому несколько неожиданному и уникальному набору возможностей и прибыльности.
Читать далее
Китайский автопроизводитель Chery стал крупнейшей иностранной компанией в России по объему выручки