Плановый обзор долгового рынка и обновленных портфелей.
✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, составила 18.70% против 17,98% - скачок обусловлен увеличением ключевой ставки на 1%.
✅ Индекс ОФЗ (КБД публикуется на сайте Мосбиржи) с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) - значение стабильно, находится там, где и должно быть при текущей ставке;
✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) - нехотя растёт, ещё полпроцента и достигнет значения, соответствующего текущему рынку;
✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) - теперь даже обогнал наш ERdohod, почему так и зачем узнаем в резюме ниже;
✅ Индекс полной доходности ЕРРО ERFULL несколько снизился из-за применения новых риск-параметров, подробнее в резюме. В Реестр вошло 152 облигаций против 156 ранее - стабильно, общий порог YTM не менялся;
✅ Индекс ERbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - стабилен;
✅ Доходность ликвидной части Реестра ERliquid - снизился после исключения рисковой составляющей;
✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ ERlong - аналогично снизился после исключения рисковой составляющей;
✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном ERzp, без изменений, прям островок стабильности в море осенней волатильности;
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс ERdohod) - значительно снизился после исключения рисковой составляющей, теперь уступает в доходности аналогичному индексу Мосбиржи - небывалое дело. Подробнее в резюме.
Как формируются индексы (ссылка активна).
Состав портфелей обновлённого ЕРРО:
Сбалансированный ERbalance
АЛЬФАБ2Р24 ДрктЛиз2Р3 Брус 2P01 ГТЛК 1P-03 СамолетP12 ГТЛК 1P-21 РитйлБФ1P1 АЛЬЯНС 1P3 АПРИ БП5 АФБАНК1Р12 Брус 2P02 ГТЛК 1P-09 ГТЛК 1P-10 ГТЛК 1P-20 ГТЛК 2P-03
Ликвидный ERliquid
СБ СекьюрА РЖД 1Р-32R ВТБРКС01 СамолетP13 МСПБанк1P2 РЖД 1Р-28R Брус 2P02 РСЭКСМБ2Р4 ГТЛК 2P-03 СамолетP12 АФБАНК1Р12 РоссЦP03 СамолетP11 АФБАНК1Р13 Беларусь07
Долгосрочный ERlong
ГТЛК 2P-03 Медси 1P02 ЭталонФин1 ГТЛК 2P-02 ГТЛК 1P-20 ГТЛК 2P-01 ГТЛК 1P-18 ГТЛК 1P-17 ГТЛК 1P-14 О'КЕЙ Б1Р6 РЕСОЛиБП25 ИКС5Фин3P4 ГТЛК 1P-13 РСЭКСМБ2Р4 СБ СекьюрА
Зарплатный ERzp
ДрктЛиз2Р3 АЛЬЯНС 1P3 СамолетP13 ЕвроТранс1 ЕвроТранс2 ИнтЛиз1Р07 МСПБанк1P2 Омега01 СмартФ1Р03 ЭлемЛиз1P8 CTRLлиз1Р1 БалтЛизБП8 ЕвТранс2P1 ЕвроТранс3 МигКр 04
Доходный ERdohod
ГТЛК 1P-03 РЖД 1Р-28R ГТЛК 1P-21 ГТЛК 1P-20 ГТЛК 2P-03 Росагрл1Р5 ПР-Лиз 2P2 БДеньг-2P5 ПР-Лиз 2P1 ПрактЛК1Р3 АЛЬЯНС 1P3 ВитаЛ 1Р02 БДеньг-2P4 Фордевинд5 МЕГАТКТ-01
Как формируются портфели (ссылка активна).
Резюме:
Как можно заметить, в Реестре произошел ряд значительных изменений.
Во-первых ребрендинг. Теперь из названия Единый реестр рублевых облигаций (ЕРРО) понятно, что мы не занимаемся валютными облигациями. Пока не занимаемся.
Во-вторых применён ранее анонсированный фильтр по риск-параметрам. Исключены эмитенты, о проблемах которых общеизвестно. После ряда прецедентов на рынке риск становится чрезмерным. В целом дефолтные ожидания серьёзно выросли, что пока не нашло отражения в котировках облигаций - текущие доходности GCB практически сравнялись с ВДО (Ульяновская область по имеющейся информации 22,5%), а значит рисковый сегмент снова должен пройти переоценку. Сокращение рисков не применяется в RUCBHYCP, поэтому индекс ERdohod всё так же остаётся более гибким и оперативным, хоть на данный момент и уступает аналогу от Мосбиржи около 5-ти процентов.
Если подытожить, то выходить за пределы портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ не очень хорошая идея на текущий момент. А лучше вообще не спешить со входами в облигации (воспользоваться накопительными вкладами), хотя бы до ближайшего заседания по ключевой ставке. Хорошую стабильность котировок демонстрирует пожалуй портфель ЗАРПЛАТНЫЙ, как временное хранилище наличных.
ВТБРКС01 и СБ СекьюрА пока нас не покидают, наблюдаем. Но они следующие на очереди к выходу вместе с купонами-лесенками.
Флоатеры всё так же под давлением распродаж, особенно ГТЛК (осень, бюджет, ФНБ). И это несмотря на тенденцию к росту ключевой ставки.
Что именно дают купить по сходной цене в конкретный момент времени, обсуждается в чате нашего телеграм-канала. Чтобы стать участником чата, обратитесь к администратору.
На нашем сайте продолжается работа над таблицей ФЛОАТЕРЫ - список всех флоатеров с удобной сортировкой по актуальным параметрам. Список дополняется. В таблице собраны все флоатеры в обращении, на данный момент 275 облигаций - их число постоянно растёт.
Поделитесь ссылкой на список флоатеров с друзьями и в социальных сетях👍
Облигации для ЕРО РФ отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в Реестре (столбец "комментарии").
Данная публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый решает сам, а команда надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации
Посмотреть Единый реестр рублевых облигаций
Так же ссылки доступны в описании дзен-канала👆
Или наберите ЕРОРФ в строке поиска вашего браузера👌