Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: флоатеры 29025 и 29024. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Регламент аукциона
- 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025.
- 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025.
- 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29024.
- 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29024.
Минфин решил оставить только флоатеры в меню: стандартный ОФЗ 29025 и остатки ОФЗ 29024 на 6,2 млрд руб. Не зря падал ОФЗ 29024. Первая реакция аукционных выпусков: коррекция, ушли к 93,7-93,8%. Посмотрим, как пройдет аукцион: сколько дисконта добавит Минфин.
Комментарии
Минфин привлек 35,2 млрд руб. в сравнении с 42,9 млрд руб. на прошлом аукционе. Обошлось без ДРПА в этот раз. Показал худший результат с июля флоатер ОФЗ 29025: привлекли 27,7 млрд руб. при спросе 97,6 млрд руб. в сравнении с 30,6 млрд руб. и 154,9 млрд руб. неделей ранее. Безрадостно прошел аукцион по ОФЗ 26245: собрали 7,5 млрд руб. при спросе 9,1 млрд руб. в сравнении с 12,3 млрд руб. и 45,3 млрд руб. по ОФЗ 26247.
Индекс RGBI снизился на 1,3% с даты последнего аукциона, привыкает к уровню ниже 100 пунктов. Осознали ошибку длинные ОФЗ: -1,7%. Держатся короткие выпуски: +0,2%. Отстают флоатеры: -0,1%. Лидируют линкеры: +0,7%.
Сыпались длинные ОФЗ с дюрацией 5+ лет: -0,6-2,1%. Стал исключением ОФЗ 26245, который вырос на 0,8%: торгуется на 0,5% ниже по доходности к погашению в сравнении с соседними выпусками. Вышли на уровень 17% годовых новые ОФЗ 26246, ОФЗ 26247 и ОФЗ 26248. Тестирует цену 50% ОФЗ 26238: уходит вниз, закрывала вечернюю сессию выше, доходность к погашению 16,19% годовых. Отправится к 48%, если доходность пойдет на 17% годовых. Легкое затишье у флоатеров: закрылся ниже 94% аукционный ОФЗ 29025, догоняет ОФЗ 29024. Плюсуют длинные линкеры ОФЗ 52004 и ОФЗ 52005: +2,9-3,1%, вмененная инфляция подбирается к 8%. Достаточно рынку поверить в способности Банка России, чтобы бумаги отыграли назад.
Минфин привлек в 4 квартале 35,2 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. Осталось 12 аукционов и 2,4 трлн руб.: 197,1 млрд руб./аукцион.
Значения RUSFAR и RUONIA: 18,37% годовых и 18,25% годовых. Профицит ликвидности банковского сектора 159 млрд руб.
P.S. Отдадут ОФЗ 29024, останется единственный ОФЗ 29025, можно регистрировать новый выпуск.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.
КС – ключевая ставка Банка России.