Юань потянул за собой азиатские валюты, поскольку планы расходов Китая не оправдали ожиданий
Во вторник утром прошел брифинг, который не содержал подробной информации относительно бюджетного стимулирования. Аналитики прогнозируют дальнейшее снижение курса юаня и возможное возвращение спекулянтов к шортам.
Юань пережил худший день за более чем год после недельного перерыва, что привело к более широкому ослаблению азиатских валют, поскольку трейдеры снизили ставки на вторую по величине экономику мира.
Во вторник континетальный юань упал на 0,9% по отношению к доллару США, что стало худшим показателем с июня 2023 года. Это привело к снижению настроений по отношению к таким валютам, как австралийский доллар и южнокорейская вона.
Снижение континентального юаня было отчасти вызвано наверстыванием упущенного после праздника Золотой недели в материковом Китае. Офшорный юань потерял более 1% своей стоимости во время недельного праздничного перерыва.
Широкое падение валют показывает, как изменения ставок на две крупнейшие экономики мира влияют на глобальный валютный рынок. Трейдеры снизили свои ожидания относительно снижения процентных ставок в США на прошлой неделе после сильного отчёта о занятости. Теперь разочаровывающий брифинг высшего органа экономического планирования Китая подорвал надежды на крупные фискальные стимулы и оказал косвенное влияние на ряд цен на активы.
«Надежды были возложены, но реализация оказалась разочаровывающей», — сказал Кристофер Вонг, валютный стратег Oversea-Chinese Banking Corp. «Отсутствие дальнейших действий негативно сказывается на настроениях и валютах, чувствительных к юаню, включая австралийский доллар, южнокорейскую вону и малайзийский ринггит».
Распродажа валют сменила краткий период оптимизма. Индекс азиатских валют вырос почти на 5% с минимума этого года до самого высокого уровня с середины 2023 года в сентябре после того, как Пекин объявил о ряде мер стимулирования, включая снижение процентных ставок и поддержку рынка недвижимости.
Но во вторник, когда материковый Китай вернулся после недельного перерыва, инвесторов постигло разочарование. На долгожданном пресс-брифинге Национальная комиссия по развитию и реформам Китая заявила, что экономические цели страны в этом году могут быть достигнуты, но воздержалась от введения новых мер стимулирования. Это разочаровало инвесторов, которые надеялись, что правительство обнародует фискальную поддержку во время пресс-брифинга.
«Сегодня утром был огромный разрыв между ожиданиями рынка и сигналом NDRC», — сказал Киён Сон, ведущий азиатский макростратег Societe Generale SA в Гонконге. «Сильный юань нуждается в более высоких ставках в Китае, связанных с сильным фискальным стимулированием, особенно с учётом восстанавливающегося курса доллара. Поэтому доллар-юань вряд ли пока что протестирует 7,0».
Двузначный рост на внутреннем фондовом рынке Китая выдохся во время брифинга, в то время как акции в Гонконге рухнули. Индекс Hang Seng упал на 10% во время утренних торгов, что стало его худшим показателем с 2008 года.
Доходность основных китайских облигаций сократилась на семь базисных пунктов, зафиксированных на открытии рынка для торгов около полудня на уровне 2,18%.
«Хотя появились дополнительные подробности о предыдущих мерах, а NDRC намекнул на дополнительные стимулы в разработке, никаких новых мер объявлено не было», — сказал Митул Котеча, глава отдела валютной и макроэкономической стратегии развивающихся рынков в Barclays Bank Plc. «Как таковое, это помогло смягчить настроения в отношении юаня и связанных с ним азиатских валют, одновременно усилив поддержку доллара».
Офшорный юань свел на нет утренние достижения, а котировки на внутреннем рынке продолжили снижение во время брифинга NDRC. Индекс доллара Bloomberg Asia упал на 0,5%, что является максимальным показателем за месяц.
Также во вторник Народный банк Китая установил официальный паритетный курс ниже предыдущих фиксингов, что также оказало давление на юань.
«Пока ещё не решено, сработает ли стимул», — сказал Алекс Лу, валютный и макроэкономический стратег TD Securities. «Бычьи настроения на финансовых рынках Китая могут быстро измениться, подорвав усилия Народного банка Китая, если мы ничего не услышим от Госсовета или Министерства финансов о новом фискальном пакете».
Спекулянты могут вернуться к шортам на юань, подтолкнув его к отметке 7,15, добавил он.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китайские акции выросли на 8,5% в лучший день с 2008 года