Приветствую всех.
В воскресенье, составил себе список акций, которые хочу взять на этой неделе, спикок не плохой в 9 активов, но так получилось, что в этот список не вошел нефтяной сектор, а между тем, он будет чувствовать себя очень хорошо. Большинством голосов было принято решение, что лучше не покупать Алроса - что же вычеркиваем, но это всего на 550 рублей
А дальше голоса распределись за
1 голос - РАО ЕЭС, 1 голос за ФСК, 1 за Инарктику, 1 -за Евротранс, кстати против Алроса было 3 голоса.
За металлургов не голосал ни кто, значит НЛМК всем нравится, и сегодня разберу почему он нравится, тем более, что не так давно компания опубликовала отчет. 30 сентября 2024 года
Начнем пожалуй с санкций.
Состав акционеров НЛМК
• Fletcher Group (В. Лисин) – 79,3%
• Free float — 20,7%
Главный акционер компании – бизнесмен Владимир Лисин.
И вот что очень интересно, сам металлургический комбинат под санкциями не находятся, против завода никто ничего против не имеет, под санкциями находится персонально В.Лисин, ну как находится, он находится только под санкциями Австралии; ЕС, США и Великобритания против него санкции не ввели. Forbes объяснял это тем, что в Бельгии расположены несколько предприятий группы НЛМК, и бельгийцы активно выступали против санкций.
Fletcher Group В. Лисина была зарегистрирована на Кипре, но СМИ сообщают, что бизнесмен перевел в середине 2023 года долю НЛМК с Кипра в Абу-Даби. ОАЭ – дружественная для России юрисдикция, поэтому вероятность, что туда дойдут дивиденды – есть. Это естественно как же он как главный акционер не получит дивиденды, вообще не порядок, собственно это и объясняет то, что в декабре 2023 года нам пообещали дивиденды, но потом акционеры, или точнее ровно один акционер проголосовал против, так как могли и не дойти.
Есть конечно еще одно НО.
В октябре 2022 года ЕС запретил импорт из России стального проката и полуфабрикатов, но предоставил период отсрочки действия запрета для определенных видов слябов до 1 октября 2024 года. Согласно информации из различных источников СМИ этот период был продлен еще на четыре года — до 1 октября 2028 года, что является явным позитивом для НЛМК. То есть мы вам как бы санкции ввели, но вы там постарайтесь все закончить, а если что ну хоть до 2028 года закончите все что начали в 2022 году, ибо ваш прокат нам как бы нужен и без него ну ни как, но мы санкции наложили, потому что сказали надо.
Итоги 6 месяцев 2024 года:
Если честно, то глядя на итоги первого полугодия, хочется сказать только то, что вообще у НЛМК все отлично, ну кроме того что надо увеличить затраты на ремонты, но оно и понятно, оборудование стареет, а Франция ничего поставлять не будет, надо свое искать или аналоги.
Итак итоги следующие:
🔹выручка выросла на 16,6% (с 444 до 517 млрд руб), в основном за счет инфляционного роста цен на металлопродукцию.
🔹чистая прибыль снизилась на 11% (с 91 до 81 млрд руб). При этом если не учитывать курсовые разницы, то чистая прибыль выросла на 12,7%.
🔹капитальные затраты увеличились на 31% (с 34 до 45 млрд руб).
🔹на балансе компании находится 136 млрд денежных средств.
🔹чистый долг снизился на 32 млрд руб и составил -49,5 млрд руб. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,17х.
🔹свободный денежный поток увеличился на 1% (с 68,1 до 68,9 млрд руб).
Наши любимые дивиденды
10 апреля текущего года совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 25,43 руб на акцию, див.доходность составила 11,7% (на момент их объявления).
На фоне рекомендации и до див.отсечки (24 мая) акции компании выросли более чем на 18%. Сейчас же их цена скорректировалась на 33% от максимумов года.
Оно и понятно, если ее сестры ММК и Северсталь, уже что-то объявили, Северсталь уже выплатила, то Лисин молчит, хотя у них вообще-то див политика есть. Согласно дивидендной политике, в случае если соотношение чистый долг/EBITDA меньше или равно 1,0, то выплачивается 100% свободного денежного потока, что дает возможность по итогам 1 полугодия 2024 года уже направить на дивиденды 11,5 руб на акцию, а это 8,2% доходности к текущей цене.
Поэтому как бы очень не плохо смотрится, единственное что немного огорчает, это то что раньше компания выплачивала дивиденды ежеквартально, что давало не плохой денежный поток в течении года, с другой стороны сразу и побольше, тоже не плохо.
Поэтому в моем списке НЛМК значится 100% минимум 1 лот, но ни кто не же мне не мешает купить скажем 2 лота компании, тем более что данный актив входит в состав и 1 и 2 портфеля. Конечно это немного перебор , хотя с другой стороны суммарная доля по всем активам на НЛМК приходится 6,3%
или следующее распределение
49% - НЛМК
27% - ММК
24% - Северсталь
или 12% на весь металлургический сектор, который выходит на сейчас на третьем месте по всему портфелю.
Единственное что может быть рандомным фактором, это цены на сталь, которые трудно прогнозировать, ибо мировые цены, в первую очередь, зависят от спроса в Китае, который потребляет ½ стали в мире.В России цены на сталь зависят от спроса в сферах строительства, автомобилестроения, промышленности и т.д. Пока текущие цены выглядят хорошо. поэтому все же не буду менять свои планы
Это конечно мои планы и мое мнение, которое не является инвестиционной рекомендацией.