В мире инвестиций существует множество финансовых инструментов, каждый из которых имеет свои особенности и преимущества. Одним из таких инструментов являются флоатеры (от англ. floating rate bonds), или облигации с плавающей процентной ставкой. Эти ценные бумаги могут быть интересны для инвесторов в условиях рыночной неопределённости, роста инфляции и повышения процентных ставок. В этой статье мы разберём, что такое флоатеры, как они работают и почему их стоит рассматривать как часть инвестиционного портфеля.
Что такое флоатеры?
Флоатеры — это облигации с переменной процентной ставкой, которая корректируется на основе определённого индикатора, чаще всего привязанного к краткосрочным рыночным ставкам, таким как LIBOR, SOFR или ставке рефинансирования центрального банка. В отличие от традиционных облигаций с фиксированным купоном, ставка по флоатерам изменяется в зависимости от текущей рыночной ситуации.
Как работают флоатеры?
Основной принцип работы флоатеров заключается в том, что их процентная ставка регулярно пересчитывается в зависимости от базового индекса или индикатора. Это может происходить ежеквартально, раз в полгода или ежегодно, в зависимости от условий выпуска облигации. Например, если флоатер привязан к ставке LIBOR плюс надбавка в 2%, то каждые три месяца ставка купона будет пересчитываться на основе текущего значения LIBOR.
Пример:
Предположим, инвестор приобрёл флоатер с привязкой к ставке LIBOR + 1%. Если на момент выплаты купона ставка LIBOR составляет 3%, то инвестор получит 4% (3% + 1%) по купону в этот период. Если же ставка LIBOR повысится до 4%, купонная выплата увеличится до 5%.
Почему флоатеры интересны для инвесторов?
Флоатеры обладают рядом преимуществ, которые делают их привлекательными для определённых типов инвесторов, особенно в условиях изменения макроэкономической ситуации.
- Защита от роста процентных ставок
Одно из главных преимуществ флоатеров — это способность защищать инвесторов от рисков, связанных с повышением процентных ставок. В традиционных облигациях с фиксированной процентной ставкой, когда ставки на рынке растут, цена облигации снижается, что делает её менее привлекательной. В случае с флоатерами изменение ставки купона позволяет инвесторам получать более высокие доходы, что поддерживает стабильность цены облигации.
- Защита от инфляции
Поскольку процентная ставка по флоатерам привязана к текущим рыночным показателям, они могут стать хорошей защитой от инфляции. В условиях роста цен и увеличения процентных ставок доход по таким облигациям также будет увеличиваться, что позволяет инвесторам сохранять реальную стоимость своих активов.
- Низкая волатильность цен
Так как купонная ставка флоатеров регулярно корректируется в зависимости от рыночных условий, их цены менее подвержены колебаниям по сравнению с фиксированными облигациями. Это делает их привлекательными для инвесторов, которые хотят минимизировать ценовые риски, особенно в периоды повышенной волатильности на рынке облигаций.
- Диверсификация портфеля
Флоатеры могут стать отличным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля. Они добавляют в портфель активы, чья доходность может меняться в зависимости от текущих рыночных условий, что снижает общий риск портфеля и делает его более гибким к изменениям на рынке.
Потенциальные риски флоатеров
Несмотря на очевидные преимущества, флоатеры не лишены и рисков:
- Низкие процентные ставки
В условиях низких процентных ставок доходность по флоатерам может быть невысокой. Если базовый индекс, к которому привязан купон, снижается, то и доход по облигации будет снижаться. В такой ситуации флоатеры могут оказаться менее доходными, чем традиционные облигации с фиксированной ставкой.
- Кредитные риски
Флоатеры, как и любые облигации, несут кредитный риск, связанный с возможностью дефолта эмитента. Инвесторам важно оценивать финансовое состояние компании или государства, выпустившего облигацию, чтобы минимизировать вероятность потерь.
Заключение: стоит ли инвестировать в флоатеры?
Флоатеры могут быть привлекательным инструментом для тех инвесторов, которые ищут защиту от роста процентных ставок и инфляции. Они обеспечивают стабильную доходность в условиях изменения рыночных условий и могут стать важным элементом диверсифицированного портфеля. Однако важно учитывать и риски, связанные с изменениями базовых индексов и кредитным качеством эмитентов.
Для инвесторов, ориентированных на долговременные вложения с минимальным риском потерь капитала, флоатеры могут быть отличным выбором. Однако в условиях низких процентных ставок они могут уступать в доходности более традиционным облигациям с фиксированной ставкой.
Поддержите наш канал
Если вам понравилась статья и вы хотите получать больше информации о финансовых инструментах и возможностях инвестирования, не забудьте поставить лайк и подписаться на наш канал! Ваше участие помогает нам делиться самыми полезными и актуальными материалами.