Власти допустят падение курса рубля, чтобы ослабить давление санкций — Bloomberg 15.10.2024 11:57 (https://www.profinance.ru/news2/2024/10/15/cdtq-vlasti-dopustyat-padenie-kursa-rublya-chtoby-oslabit-davlenie-sanktsij-bloomberg.html). Чиновники готовы к падению рубля до 100 за доллар, говорят источники.
Мои мысли по этому поводу!
ЦБ РФ решил девальвировать рубль. При этом снова встает вопрос - когда рубль девальвируется, импортные товары становятся дороже, что приводит к инфляции. А ЦБ с этим все время пытается бороться!
Увеличение ставок делает кредиты выше и снижает спрос, что по идее должно замедлять инфляцию. Но в период стагфляции (я продолжаю видеть ее признаки) — такие действия могут еще ухудшить ситуацию в экономике.
Возникает вполне резонный вопрос - возможен ли рост акций? Исторически российский фондовый индекс ММВБ рос на фоне девальвации рубля. Причины банальны - экспортно-ориентированные компании выигрывают (как ни крути РФ — сырьевая страна).
Писал в еженедельном обзоре https://dzen.ru/a/ZwvIx3WEwTmffpre про возможности для банков. Валютный рынок регулируется только государством, но госбанки исправно вкладываются в ОФЗ, которые падают. И возможно не за бесплатно — возможно государство негласно дало госбанкам «карт-бланш» на валютном рынке, делайте что хотите. Вот и продолжают девальвировать рубль, частично отбивая депозиты.
Переток капитала в акции. Инфляция и девальвация и без того высокого рубля ограничивают привлекательность рублевых активов и депозитов. В результате часть сбережений можно перевести в акции как способ сохранить капитал. Таким образом, возможно повторение, при котором рост цен на акции может наблюдаться на фоне ослабления рубля.
Несмотря на возможный рост акций, трейдерам и инвесторам выделяют следующие риски.
Нестабильность. Инфляционный рост часто сопровождается общей экономической нестабильностью, что может привести к резким изменениям настроения на рынке. Это создает риск волатильности, что усложняет прогнозирование цен на акции.
Риски для банковского сектора - повышение процентных ставок может создать трудности для компаний и физических лиц в погашении кредитов, что негативно скажется на банковском секторе. Если в банковском секторе возникнут проблемы, это может произойти на всех рыночных акциях.
Риски системных потрясений. В условиях экономической нестабильности есть возможность введения дополнительных санкций или регуляторных мер, которые могут усилить давление на российский фондовый рынок.
Возможные сценарии развития событий исходя из текущей ситуации, можно выделить несколько явлений - ЦБ продолжает повышение ставок, инфляция (под вопросом) замедляется, но экономический рост падает. Рост акций может продолжаться, но будет ограничен отраслево — в основном это коснется экспортно-ориентированных компаний. Остальные области могут вызывать трудности.
Парадокс! Что-бы не делал ЦБ — все получается совсем не идеально!