Похоже, на рынках происходит некоторое переосмысление того, насколько активно американский регулятор может снижать процентные ставки. А вот перспективы усиления этого процесса в других странах и регионах наоборот усиливаются.
Действительно, итоговое решение ФРС по денежной политике и последующие за этим комментарии Дж. Пауэлла, главы ЦБ, ярко указывают на то, что регулятор, если и продолжит снижать процентные ставки, то будет это делать достаточно аккуратно, чтобы не спровоцировать возобновление роста инфляции, которая, к стати сказать, все еще далека от целевой отметки в 2%.
Если с ФРС все как-то более-менее ясно то, что можно ожидать от других мировых центральных банков?
Китайские власти уже объявили меры стимулирования экономического роста, что стало причиной взлета местного рынка акций. Европейский ЦБ, как уже ранее неоднократно указывалось, находится в жесткой зависимости от ФРС, балансируя с ней общую картину в странах западного крыла мировой экономики. ЕЦБ до недавнего времени всячески не спешил активно снижать ставки, дабы не отрываться от общей концепции парного танца с Федрезервом. Но что он будет делать сейчас, когда после вчерашней публикации данных по потребительской инфляции, она упала до 1.8% в годовом выражении, что ниже целевой отметки в 2%?
Вся современная монетаристская теория говорит о том, что в этом случае необходимо активно снижать процентные ставки, а они все еще, по западным меркам, остаются на высоком уровне. Так ключевая процентная ставка в еврозоне пока держится на отметке в 3.65%. Будет ли в этом случае ЕЦБ снова снижать ставки? Рынок, похоже, полагает, что да. Так вчера по итогам торгов основная валютная пара EUR/USD рухнула после публикации отчета по инфляции от Евростата на одну фигуру. Причем пару не может удержать у недавнего максимума чуть выше уровня 1.1200 даже перспективы дальнейшего, пусть и не агрессивного, но снижения процентных ставок в Америке.
Разница в процентных ставках между ЕЦБ и ФРС все еще в пользу последней – 5.00% против 3.65%. Полупроцентное срезание ставки в Штатах уже рынками давно отыграно, а вот вероятность того, что ЕЦБ снизит ставку на очередном заседании является высоким, что может привести к дальнейшему снижению евро к доллару. В этом случае пара, оставаясь в широком боковом диапазоне 1.0500-1.1215, может устремиться к его нижней границе. А, если данные по занятости в Америке начнут демонстрировать восстановление местного рынка труда, то эта тенденция может только усилиться.
На то, что это может произойти указывает сильный рост числа открытых вакансий JOLTS за август месяц, количество которых подскочило до 8.04 млн против прогноза в 7.64 млн и пересмотренного значения в сторону повышения, за предыдущий рассматриваемый период, в 7.711 млн.
В случае улучшения ситуации на рынке труда в Америке, ФРС может задуматься, а не взять ли вообще паузу в снижении ставок. В этом случае евро и не только он, но и другие основные валюты могут оказаться под сильным прессингом к доллару.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Сегодня внимание рынков будет сконцентрировано на обнародовании отчета ADP по числу новых рабочих мест в сентябре. Ожидается резкое повышение в 124 000 против 99 000 в августе. Если цифры окажутся не ниже консенсус-прогноза или даже чуть выше – это окажет поддержку доллару, который исходя из того варианта вероятного развития событий, который описан выше, может по индексу ICE подскочить к отметке в 102.00 пункта. А, если еще и данные от Минтруда продемонстрируют большее, чем прогнозируется значение, то стоит ожидать роста индекса к уровню в 103.00 пункта.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется выше уровня поддержки 1.1045, падение ниже которого на, возможно, позитивных данных от ADP может привести к снижению пары к 1.1000, а затем и к 1.0950.
GBP/USD
Пара находится выше отметки 1.3260. Рост новых рабочих мест в Америке может ее вынудить упасть ниже этого уровня и устремиться к 1.3160.
❗️ Представленные торговые идеи не являются руководством к действию, а отражают взгляд автора на вероятное ценовое изменение стоимости актива. Перепечатка, а равно использование материалов с данного канала, требует ссылки на канал автора.