Убыточные позиции рано или поздно неизбежно возникают у каждого трейдера. Чаще всего это происходит в момент общерыночной существенной коррекции. Важно спокойно разобраться в ситуации и предпринять действия для минимизации потерь.
Случается с каждым
Коррекции случаются на все рынках и во всех активах. Однако убыток, пусть и нереализованный, может оказывать деморализующее воздействие и приводить к ошибочным выводам.
Наиболее частные эмоциональные ловушки:
- Ощущение, что цена уже никогда не восстановится. В фазе общерыночной коррекции негатив захватывает всех — от журналистов до аналитиков.
- Чувство разочарования — купил дорого, а цена упала.
- Апатия — нет настроения инвестировать, пока позиции «минусят». Да, можно просто забыть на какое-то время о фондовом рынке. Но, к сожалению, такое поведение далеко от рациональности.
Что делать
Сохранять рациональный подход. Важно помнить о том, что:
- Все меняется — после коррекции наступает новый виток роста. Стоит уделить внимание отдельным позициям в портфеле на предмет их актуальности, но в целом рынок акций исторически растущий.
- Угадать идеальную точку входа сложно — тем более на нашем рынке, который глобально был и остается относительно дешевым. Просадки приходилось пересиживать всем — даже таким гуру, как Уоррен Баффетт.
- Когда настроение улучшится, апатия пройдет и вновь захочется инвестировать, то, скорее всего, цены уже не будут так привлекательны. В итоге мы снова попадем в один и тот же порочный круг — покупаем, когда на рынке царит оптимизм, и бездействуем, когда рынок дает хорошие цены. Защититься от этих эмоциональных качелей можно с помощью стратегии усреднения.
Усреднение
Суть подхода — в совершении регулярных покупок интересных активов без попытки найти идеальную точку входа. Следует периодически докупать те акции, что уже есть в вашем портфеле, а также те, которые вы собирались купить до их падения. Такой подход позволяет переиграть широкий рынок, который действует ситуативно и с узким горизонтом. Покупка одних и тех же акций может быть нерациональной на срок 2–3 месяца, но разумной на год и более.
На падающем рынке это даст позитивный эффект удешевления. Можно существенно уменьшить среднюю цену покупки акций и, как следствие, точку безубыточности позиции: чем ниже цена каждой новой покупки, тем ниже средняя цена покупки всех позиций.
Усреднение особенно эффективно в периоды, когда рынок впадает в страх и панику. Инвесторы в такие моменты действуют иррационально, следовательно, высококачественные акции могут стать доступными по низкой цене.
Пример
Допустим, вы приобрели 100 акций Сбербанка в начале июля после дивгэпа по цене 295 руб. за акцию. Но цена перешла к более глубокой коррекции. В такой ситуации можно было либо зафиксировать убыток, либо не делать ничего, либо продолжать совершать регулярные покупки каждый месяц.
Сегодня цена актива составляет 270 руб. за акцию.
Если бы мы не делали ничего, то минус по нашей позиции составлял бы сейчас 8,5%.
А если бы мы приобрели еще 100 акций в начале августа, а потом еще столько же в начале сентября? Цены тогда были в районе 275 и 245 руб. соответственно. В таком случае средняя цена покупки по нашей позиции составила бы 271,7 руб. То есть мы бы уже вышли на точку безубыточности позиции.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.