Ключевые моменты
Центральный банк, такой как Федеральная резервная система в США, будет использовать стимулирующую денежно-кредитную политику для укрепления экономики.
Три ключевых действия ФРС по стимулированию экономики:
- Снижение учетной ставки
- Покупка государственных ценных бумаг
- Снижение нормы резервирования
Количественное смягчение — это особый тип операций на открытом рынке и еще один инструмент денежно-кредитной политики, используемый центральными банками.
ФРС проводила стимулирующую политику в 2010-х годах после Великой рецессии, снижая процентные ставки и используя количественное смягчение.
Стимулирующая денежно-кредитная политика идет рука об руку со стимулирующей фискальной политикой, последняя из которых управляется правительством.
Стимулирующая Денежно-Кредитная Политика: Делаем Деньги из Воздуха?
Друзья, вы наверняка слышали, как центральные банки "стимулируют экономику", особенно во время рецессий. Что же это за магия такая и как на этом заработать?
В чем суть?
Центробанк, как фокусник, достает из шляпы деньги - увеличивает денежную массу. Цель - сделать кредиты дешевле. Думают: раз кредиты дешевые, бизнес начнет брать больше, инвестировать, создавать рабочие места. Люди тоже подтянутся: ипотека дешевле - самое время покупать квартиру!
Мой совет: Когда анонсируют подобные меры, обратите внимание на акции банков и финансового сектора. Они обычно первыми реагируют на подобные новости.
Но не все так просто, как кажется. У "денежного дождя" есть побочные эффекты:
- Инфляция. Денег больше, а товаров столько же - цены растут.
- "Пузыри" на рынках. Дешевые деньги могут привести к перегреву на рынках акций или недвижимости.
Важно: Внимательно следите за действиями центральных банков. Их решения влияют на все рынки. Анализируйте, думайте наперед - и тогда сможете извлечь выгоду из любой ситуации!
Процентные ставки
Когда процентные ставки уже зашкаливают, центральный банк сосредотачивается на снижении учетной ставки. Учетная ставка — это та самая ставка, по которой банки могут занимать деньги у Федерального резерва. Причин для этого множество: от выполнения резервных требований до необходимости наличных для операций или общей ликвидности.
Но банки прибегают к займам у ФРС в крайнем случае, предпочитая занимать у других банков, ведь там ставки ниже. Чем ниже учетная ставка, тем меньше расходы на финансирование для банка и тем дешевле деньги. Когда учетная ставка снижается, банки снижают процентную ставку, которую они взимают с клиентов за заем денег.
И вот тут начинается магия!
- Корпорации и потребители могут занимать средства по более низким ставкам.
- Падающая процентная ставка делает государственные облигации и сберегательные счета менее привлекательными.
- Инвесторы и вкладчики начинают тратить свои деньги и вкладывать их в более рискованные активы.
Федеральный резерв, словно дирижер оркестра экономики, управляет этими тонкими настройками финансовых инструментов! И как только он снижает учетную ставку — начинается симфония роста: бизнесы расширяются, потребители покупают больше товаров и услуг. Это настоящий балет из цифр и ставок!
Эффект домино
Снижение ставок запускает эффект домино: одно действие ведет к целой цепочке событий! Представьте себе рябь на воде от брошенного камня: сначала один круг расходится по поверхности озера экономики, затем другой... В итоге вся система приходит в движение!
Именно так работает экспансионистская денежно-кредитная политика:
- "Дешевые" деньги наполняют рынок ликвидностью.
- Bизнесы получают доступ к дешевым кредитам для роста и развития.
- Cпрос со стороны потребителей увеличивается благодаря доступным займам.
Вот такой вот волшебный танец денежных потоков! И все это благодаря искусной игре с процентными ставками под руководством мудрого маэстро — центрального банка!
Операции на открытом рынке
Операции на открытом рынке относятся к практике ФРС по покупке казначейских облигаций на открытом рынке. Это увеличивает спрос на ценные бумаги, увеличивает их цену/снижает их доходность и вводит деньги в экономику. Покупка казначейских обязательств у банков увеличивает их резервы, что облегчает им кредитование клиентов, облегчая людям покупку домов, автомобилей и т. д., а предприятиям - начинать или расширять свой бизнес.
Количественное смягчение
Когда процентные ставки уже находятся на низком уровне, у центрального банка остается меньше возможностей для их снижения. В этом случае центральные банки прибегают к покупке ценных бумаг, часто долгосрочных государственных облигаций и ипотечных ценных бумаг, обеспеченных активами (MBS). Однако для проведения количественного смягчения (QE) могут приобретаться и корпоративные облигации, и даже акции.
QE стимулирует экономику путем вливания капитала и снижения процентных ставок, поскольку растет спрос на долговые ценные бумаги. Оно обеспечивает общую ликвидность банков, поскольку центральный банк покупает активы, что увеличивает резервные требования банков, которые затем могут использовать эту возросшую ликвидность для более рискованных инвестиций, таких как выдача кредитов физическим и юридическим лицам, что еще больше стимулирует экономику.
Отличие от смягчения денежно-кредитной политики
Количественное смягчение часто используется как синоним смягчения денежно-кредитной политики, хотя QE технически относится к увеличению банковских резервов, в то время как смягчение денежно-кредитной политики относится к увеличению баланса за счет покупки ценных бумаг. Количественное смягчение обычно считается особым видом операции на открытом рынке. Как и в случае с традиционными операциями на открытом рынке, во время количественного смягчения центральный банк буквально покупает ценные бумаги на открытом рынке. Однако существуют различия между количественным смягчением и другими операциями на открытом рынке.
Основные отличия заключаются в следующих пунктах:
- Ценные бумаги, которые используются
- Цель покупки
- Ситуации, в которых они используются
Количественное смягчение обычно используется для стимулирования экономики в трудные времена.
Важно отметить, что количественное смягчение, как и другие монетарные инструменты, имеет свои ограничения и потенциальные риски. Например, чрезмерное вливание ликвидности может привести к инфляции, а покупка активов центральным банком может исказить рыночные сигналы.
В контексте криптовалют, количественное смягчение вызывает неоднозначную реакцию. С одной стороны, оно может привести к росту спроса на альтернативные активы, такие как Биткоин, который часто рассматривается как "цифровое золото" и средство хеджирования от инфляции. С другой стороны, QE может укрепить позиции традиционной финансовой системы, против которой выступают многие сторонники криптовалют.
Резервные требования
Как опытный трейдер, я знаю, что такое резервные требования и как они влияют на рынок. По сути, это процент от депозитов, который банки обязаны хранить в своих резервах, как того требует центральный банк. Проще говоря, если у банка есть 100 миллионов долларов депозитов, а резервное требование составляет 10%, то банк должен держать в резерве 10 миллионов долларов.
Зачем это нужно? Центральный банк использует резервные требования как инструмент денежно-кредитной политики. Снижая резервные требования, центральный банк увеличивает количество денег, которые банки могут выдавать в виде кредитов. Это увеличивает денежную массу в обращении и стимулирует экономический рост.
Влияние на экономику
Во время рецессии банки неохотно выдают кредиты, а потребители, в свою очередь, не спешат их брать из-за экономической неопределенности. Чтобы стимулировать кредитование, центральный банк может снизить резервное требование. У банков появляется больше свободных средств, и они охотнее выдают кредиты, что, в свою очередь, стимулирует экономику.
Интересный факт: В США резервные требования были введены после Великой Депрессии, чтобы предотвратить банковские паники и обеспечить стабильность финансовой системы.
Совет трейдеру
Изменения резервных требований - важный сигнал для трейдеров. Снижение требований обычно указывает на смягчение денежно-кредитной политики, что может привести к росту фондового рынка. Напротив, повышение требований говорит об ужесточении политики, что может негативно сказаться на рынке.
Великая рецессия
Недавний пример экспансионистской денежно-кредитной политики был замечен в США в конце 2000-х годов во время Великой рецессии. Когда цены на жилье начали падать, а экономика замедляться, Федеральная резервная система начала снижать свою учетную ставку с 5.25% в июне 2007 года до диапазона 0%-0.25% к концу 2008 года, со средним значением 0.16% в декабре того же года.
Экономика оставалась слабой, и Федеральная резервная система приступила к кампании количественного смягчения исторических масштабов, что привело к увеличению ее баланса до $4.5 триллиона к 2015 году.
Стоит отметить, что Великая рецессия была глобальным экономическим кризисом и затронула многие страны мира. В России также наблюдалось снижение темпов экономического роста и увеличение уровня безработицы.
COVID-19: Как мировая экономика справилась с пандемией
В 2024 году, когда пандемия коронавируса охватила мир, и большинство стран ввели локдаун, экономики столкнулись с серьёзными трудностями из-за снижения экономической активности.
Для поддержки экономики Федеральная резервная система США (ФРС) запустила программу количественного смягчения.
Что сделала ФРС?
- Увеличила размер баланса: К июлю 2024 года размер баланса ФРС составлял около 7,1 трлн долларов США, что немного меньше, чем в конце февраля 2024 года (8,9 трлн долларов). Это свидетельствует о том, что ФРС продала часть активов, приобретенных в ответ на кризис, вызванный пандемией COVID-19. Тем не менее, размер баланса центрального банка по-прежнему огромен по сравнению с примерно 877 млрд долларов США активов, которыми располагала ФРС до начала Великой рецессии в конце февраля 2007 года.
- Выкупила ценные бумаги: 15 марта 2024 года ФРС объявила о покупке казначейских ценных бумаг на сумму не менее 500 млрд долларов и ипотечных ценных бумаг агентств на сумму не менее 200 млрд долларов для стимулирования экономики.
Что такое экспансионистская денежно-кредитная политика? 🤩
Представьте себе экономику как спящего гиганта 😴. Чтобы разбудить его и вдохнуть новую жизнь, центральные банки используют волшебный набор инструментов, называемый экспансионистской денежно-кредитной политикой.
Что же это за инструменты? 🤔 Представьте себе три рычага, каждый из которых влияет на денежный поток в экономике:
- Снижение учетной ставки
Это как открыть шлюзы на плотине! 🌊 Центральный банк снижает процентную ставку, по которой коммерческие банки берут у него кредиты. Дешевые кредиты для банков – это как дождь для засушливых земель, они стимулируют кредитование и оживляют экономику. - Увеличение операций на открытом рынке
Центральный банк, словно искусный фокусник, достает из шляпы деньги 🎩✨ и покупает у банков государственные ценные бумаги. Вливая деньги в банковскую систему, он увеличивает их резервы и позволяет им выдавать больше кредитов. Экономика получает мощный импульс! 🚀 - Снижение нормы резервирования
Это как ослабить тугой ремень на талии экономики! 🔓 Центральный банк уменьшает долю депозитов, которую коммерческие банки обязаны хранить в резервах. Освободившиеся средства устремляются в экономику, подобно горному потоку, сносящему все преграды на своем пути!
Все эти действия, словно волшебные заклинания, помогают банковскому сектору расти и процветать, а вместе с ним и всей экономике! 🌱💰
Цели экспансионистской денежно-кредитной политики
Экспансионистская денежно-кредитная политика направлена на стимулирование экономического роста, особенно в периоды экономических трудностей. Главная цель – увеличить потребительские и деловые расходы путем увеличения денежной массы с помощью различных мер, повышающих ликвидность.
Ожидаемые результаты:
- Увеличение денежной массы.
- Снижение процентных ставок.
- Рост спроса.
Разница Между Монетарной и Фискальной Политикой
Как эксперт в криптовалюте, я часто сталкиваюсь с вопросами о влиянии традиционной экономики на цифровые активы. Давайте разберемся в двух ключевых понятиях: монетарной и фискальной политике.
Монетарная Политика
Монетарная политика - это прерогатива центрального банка страны. Её цель - регулировать денежную массу в обращении. Изменяя количество денег, центральный банк влияет на такие важные показатели как инфляция, процентные ставки по кредитам и, в конечном итоге, на экономический рост.
Вот некоторые инструменты монетарной политики:
- Изменение ключевой ставки
- Операции на открытом рынке (покупка/продажа государственных облигаций)
- Изменение норм резервирования для коммерческих банков
Например, Банк России, согласно Википедии, "осуществляет денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля".
Фискальная Политика
Фискальная политика - это инструмент правительства, который использует государственные расходы и налоги для управления экономикой. Увеличивая или уменьшая расходы и налоги, правительство может стимулировать или сдерживать экономическую активность.
Основные инструменты фискальной политики:
- Государственные расходы (инфраструктурные проекты, образование, здравоохранение)
- Налогообложение (НДС, подоходный налог, акцизы)
Важно понимать, что монетарная и фискальная политики - это два разных, но взаимосвязанных инструмента, используемых для управления экономикой.