В разгар промышленного подъёма, в 1897 году, Ленин предвидел наступление экономического кризиса. "Не надо быть пророком, -писал он, -чтобы предсказать неизбежность краха (более или менее крутого), который должен последовать за этим" процветанием "промышленности". Экономический кризис разразился в 1900 году. В России он начал с лёгкой промышленности, но с наибольшей силой поразил металлургию и машиностроение. За время кризиса было закрыто свыше 3 тыс предприятий. Наибольшей глубины промышленный кризис в России достиг 1902 году, после чего он перешёл в тяжёлую и длительную депрессию. В 1904-1908 годах производство металла, угля, нефти оставалось почти на прежнем уровне. Производственная мощность металлургических заводов в 1904 году использовалась на 61%. И в 1908 году- на 54%. Удельный вес русской металлургии в мировом производстве снизился за 1900 - 1908 годы с 7,3 до 4,8%. В то же время промышленный кризис ускорил превращение в Россию домонополистического капитализма в империализм.