Я, как и большинство граждан РФ, являюсь клиентом Сбербанка, в том числе по брокерскому обслуживанию. И вот в приложении СберИнвестиции мне высветилась реклама новых облигаций Сбера (Сбербанк-001Р-SBERD2) с заголовком "удвойте свои инвестиции". Облигации бескупонные на 5 лет, размещаются по 50% от номинала, гасятся по 100%. Простая ежегодная доходность 20%! И, казалось бы, интересно - зафиксировать сейчас доходность 20% на 5 лет! Ведь все же ждут снижения ставки ЦБ в скором времени, т.е. в следующем году таких ставок по депозитам может и не быть. Красота!
И блогеры подоспели - вот, например, Инвестократ (Investokrat) гладко стелит, упоминает про налоговую льготу на владение ценными бумагами более 3 лет, т.е. еще и платить налог не придется, если продержать облигации до погашения! Ай какая красота!
Но вот и альтернативное мнение - УК Герои (InvestHeroes) выступили с сеансом разоблачения черной магии, посчитали эффективную доходность этих облигаций Сбера по формуле со сложными %.
Эффективная доходность = (100/50) ^ (1/5) - 1 = 14.87% годовых.
И дальше просто их раскатали. "Т.е. мы видим, что Сбер предлагает инвесторам купить облигации, эффективная доходность которых ниже эффективной доходности ОФЗ 26218 с аналогичной дюрацией (5 лет), которая дает 16.79%, т.е. почти на 2 п.п. больше при более высоком кредитном качестве, т.к. ОФЗ считаются безрисковыми бумагами с т.з. кредитного риска."
Ну и от себя отмечу, что на ОФЗ налоговая льгота на владение более 3 лет также распространяется!
Похожий фокус у них с вкладами. Недавно подняли ставку по вкладу на 3 года до 20%. Но % по нему выплачиваются 1 раз в конце срока. И если пересчитать эффективную доходность по вышеуказанной формуле, то она составит 16,96% годовых. Если же при открытии вклада выбрать начисление % каждый месяц, то ставка будет уже 15,75%. Причем в приложении видно, что сумма % за 3 года при ставках 20% в конце срока и 15,75% ежемесячно почти одинаковая. Ну и добавлю традиционный риск всех вкладов - при досрочном расторжении % как правило теряются.
Вот такие вот суровые уроки финансовой грамотности от крупнейшего банка страны! Только зазевался и не перепроверил условия - уже залезли в карман.
