Сегодня хочу вас познакомить с одним финансовым понятием о котором мало кто знает из обычных граждан. Но оно весьма важное и дает нам представление о том, как погашаются кредиты и почему банки практически повсеместно перешли на схему выплат по аннуитетным платежам.
Поехали!
Но для разминки, начну с анекдота
Слушай, ты не мог бы мне немного денег одолжить?
— Немного — это сколько?
— Ну, столько, что когда я забуду отдать, тебе будет неудобно напоминать о долге.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДЮРАЦИИ
Вот официальный термин, который вряд ли поможет понять суть
"Дюрация — оценка средней срочности потока платежей с учетом дисконтирования стоимости отдельных выплат".
Начнем по порядку.
В чем измеряется дюрация?
Единица измерения дюрации - время: дни, месяцы, года. Т.е это временной параметр. Поэтому мы и будем сравнивать со сроком по кредиту.
Что по смыслу означает дюрация?
Дюрация означает средний срок погашения кредита (обязательств), отнесенного к сумме кредита.
Соответственно
Переплата = Сумма кредита * Ставка * Дюрация.
Это очень удобная формула. Зная Дюрацию, очень легко подсчитать переплату по кредиту. Причем, если цифры не сложные, то даже в уме можно подсчитать. Финансисты именно так быстро прикидывают, сколько им надо будет заплатить процентов без всяких калькуляторов и компьютеров.
Лучше всего это понять на примере.
Кредит - 1 млн. руб.
Ставка 10% годовых
Срок 10 лет.
При дифференцированном платеже дюрация будет 5 лет.
При аннуитетном платеже дюрация будет 5лет и 9 мес. Т.е. дюрация аннуитета на 15% больше, чем у дифференцированного платежа
Поясним это не примере
С точки зрения геометрии, переплата по кредиту - площадь под кривой изменения долга. Когда у нас дифференцированный платеж, то ссудная задолженность уменьшается линейно.
Вот как это выглядит для дифференцированного платежа.
Видно, что дюрация равна половине срока кредита.
Но при аннуитетном платеже, кривая погашения долга идет выше и следовательно площадь (переплата будет больше)
Соответственно и дюрация будет больше. В нашем случае на 15%.
Почему дюрация важнее срока?
Дюрация важнее срока кредита, т.к. она напрямую влияет на переплату по кредиту. Как Вы видели 2 кредита абсолютно были одинаковы. Отличался только способ погашения кредита. В одном случае был аннуитет, а в другом - дифференцированный платеж.
И в силу того, что дюрация разная то и переплата была разная.
Какой стоит выбирать кредит?
Общее правило простое - выбирать надо тот, где дюрация меньше. Он менее рискованный и менее затратный.
Точно такой же подход с помощью дюрации относится и к облигациям.
На посошок веселый анекдот про деньги
— Ты мне рубль должен.
— Давай я тебе на эти деньги девок приведу.
— На рубль?
— Я тебе таких приведу, что еще и сдача будет.
Желаю всем хорошего настроения и финансового благополучия