Подписывайся на Телеграмм канал
Несмотря на падение всего российского рынка, акции компании ВИ.ру (бренд ВсеИнструменты.ру) подешевели на 37% с момента IPO. Однако аналитики Альфа-Банка уверены, что ставить на них крест еще рано. Давайте разберемся, почему.
Кто такие ВИ.ру?
ВИ.ру — это крупнейший онлайн-ретейлер товаров для дома, дачи, строительства и ремонта. Аналитики прогнозируют, что котировки компании поднимутся до 183 рублей за год, что составит +45% к текущей цене акций. Откуда такой оптимизм?
Причины для оптимизма
1. Лидерство на растущем рынке DIY: ВИ.ру занимает сильные позиции на секторе, который продолжает развиваться.
2. Корпоративные клиенты: В первом полугодии 2024 года 67% выручки компании пришло от корпоративных клиентов. Это создает стабильный доход.
3. Широкий ассортимент и эффективная логистика: ВИ.ру предлагает 1,5 миллиона позиций товаров и обладает 594 тыс. кв. м складских площадей, а также более тысячи пунктов выдачи заказов.
4. Сосредоточенность на онлайн-продажах: Онлайн-продажи составляют 97% доходов компании.
За последние три года выручка ВИ.ру увеличилась в 3,7 раза, а доля на рынке DIY возросла с 1% в 2021 году до 2,3% в 2023 году. В сегменте онлайн-продаж доля достигла 11%. Агентство Data Insight ставит ВИ.ру на седьмое место в российском сегменте электронной коммерции.
Планы на будущее
Корпоративные клиенты обеспечивают большую маржинальность, поэтому ВИ.ру планирует расширить ассортимент, увеличить склады и сократить сроки доставки. Ожидается, что доля корпоративного сегмента в выручке возрастет до 84%. Также, по прогнозам, компания сможет увеличить свою долю на рынке DIY до 5,8% к 2030 году.
По итогам года аналитики ожидают, что выручка ВИ.ру вырастет на 31,9%, достигнув 175,1 млрд рублей. К 2025 году ретейлер может войти в тройку лидеров по росту выручки и EBITDA среди российских интернет-компаний.
Дешевые акции и потенциальные риски
На данный момент аналогов ВИ.ру на Московской бирже нет. Акции компании торгуются с дисконтом по коэффициенту EV/EBITDA на уровне 92% относительно Ozon.
Тем не менее, риски тоже присутствуют. Котировки ВИ.ру могут пострадать от более медленного развития рынка DIY, осторожного перехода корпоративных клиентов на онлайн-закупки или несоответствия между планами по росту выручки и развитием инфраструктуры.
Заключение
Хотя акции ВИ.ру столкнулись с временными трудностями, их долгосрочный потенциал роста выглядит обнадеживающе. Инвесторы могут рассмотреть возможность вложений в эту компанию, учитывая её сильные позиции на рынке и перспективы развития.
Подпишись на мой Telegramm канал и будь в курсе всех событий на рынке!
