В сентябре Институт ВЭБ представил исследование «Факторы, влияющие на курс и инфляцию в текущих условиях». В нем утверждается, что для достижения инфляционного целевого показателя в 4% Центробанку необходимо повысить ключевую ставку выше 52%. Bankiros.ru в свою очередь подсчитал, что если инфляция дойдет до этого уровня, курс доллара составит 42 рубля.
Тем не менее, как отметил эксперта финансового рынка компании SpiceProp Сакен Алшинбаев в разговоре с Bankiros.ru, сегодня изменения ключевой ставки слабо влияют на курс рубля, но могут иметь другие негативные последствия для экономики.
Алшинбаев объясняет, что до февраля 2022 года повышение процентной ставки ЦБ делало рублевые активы более привлекательными для инвесторов, что укрепляло рубль. Однако западные санкции лишили Россию доступа к глобальной финансовой системе, и теперь изменение ставки не воздействует на перемещения капитала.
В последний раз ключевая процентная ставка в стране поднялась выше 50% в период с июля 1998 по июнь 1999 года. Тогда курс рубля ослабился почти на 300% – с 6,3 до 24,3 рубля за доллар США, как напоминает Алшинбаев.
В связи с этим можно ли предположить, что при новом увеличении ставки Центробанка до такого уровня рубль обязательно упадет в стоимости в четыре раза?
«Совсем нет. Текущие финансовые и экономические условия в России значительно лучше, чем в 1998 году», – утверждает эксперт.
Он подчеркивает, что для обесценивания рубля в четыре раза необходимо падение цен на нефть до 10-30 долларов за баррель, что маловероятно, а вероятность ослабления рубля на 20-25% до 110-120 рублей более реалистична.
Материал подготовлен редакцией Bankiros.ru. При копировании, цитировании или перепечатке материала ссылка на источник обязательна.
Читайте также: