Замечали ли Вы когда-нибудь за собой нежелание расставаться с ненужными вещами, хотя их фактическая ценность стремится к нулю? Если ситуация кажется знакомой – Вы попали в психологическую ловушку «эффекта владения», который можно сравнить с синдромом владения «чемодана без ручки» – нести тяжело, а выбросить жалко.
Термин “эффект владения” (endowment effect) впервые был введен в экономику стараниями двух нобелевских лауреатов: Даниэля Канемана и Ричарда Талера. Ученые утверждали, что чистая выгода не всегда является определяющим фактором для человека при продаже той или иной вещи, так как когнитивные особенности нашего мозга иногда идут вразрез с экономической целесообразностью.
Особенно сильно эта особенность «бьет по карману» участников фондового рынка. Вера, что купленная акция рано или поздно «выстрелит» и нужно «сидеть» в активе до последнего, несмотря на нисходящий тренд, разорила не одного прижимистого инвестора. Забывая, что падающий рынок принадлежит потенциальным покупателям, а не продавцам, трейдер смотрит на ситуацию с позиции продаж, не желая признавать сокращающуюся рыночную цену такого актива. «Я хочу, чтобы он дорожал», — с упорством капризного ребенка упирается наш герой, и чаще всего оказывается в проигрыше.
Дочитайте эту статью до конца, чтобы узнать, как не стать жертвой ложных психологических установок в инвестициях на фондовом рынке.
Что же это за ловушки?
Талер и Канеман указали на четыре особенности, которые делают нас заложниками ситуации, вступая в противоречие с логикой.
· Субъективное представление о справедливости. Никто не обладает истиной в последней инстанции, и то, что один человек считает дорогим, другой вполне может оценить дешевле, и наоборот. Справедливая цена актива – явление субъективное, и принимать ее за константу при оценке рынка будет весьма недальновидным решением.
· Потеря самоконтроля. Искушение быстрого заработка в ущерб долгосрочному планированию может превратить Вас в «заложника» тренда, когда совсем незначительное движение котировок станет источником психологических стрессов и причиной поспешных действий.
· Страх перемен. Опасение изменений, даже в силу объективных факторов лишает нас свободы действий. Вам привычнее будет следовать за основной массой инвесторов или оставить все как есть, чем принять самостоятельное инвестиционное решение.
· Ложная рациональность. Стремление подогнать свои действия под общий знаменатель и решать новую проблему испытанным способом, похоже на поиск потерянной вещи не там, где ее оставили, а где светлее: ведь так проще и привычнее.
Как узнать ментальные искажения?
Перечисленные ловушки можно распознать по тому, какой эффект они оказывают на Ваше психологическое состояние. К примеру, если Вы тщательно собирали свой портфель, то, скорее всего, Вам будет сложно что-то оттуда продать несмотря на падающий рынок или негативный новостной фон.
Похожая история может приключится и в ситуации владения акциями определенной компании, чьи экономические показатели Вы долго и тщательно изучали. Становясь акционером, Вы можете испытывать эмоциональную привязку к выбранному эмитенту, которая лишит Вас объективности при распоряжении его активами.
Относясь к покупке акций с позиции коллекционера бумаг надежных компаний, вы рискуете поменять причину и следствие своего нахождения на фондовом рынке. В этой ситуации анекдот про «шашечки и ехать» заиграет новыми красками: Вы с любовью будете выбирать цвет такси вместо того, чтобы быстрее попасть из точки А в точку Б.
Эффект владения ярко проявляется и при стремлении к получению прибыли от приобретенных акций любыми средствами, когда даже небольшой доход Вы станете воспринимать по принципу: лучше синица в руках, чем журавль в небе.
И как избежать “эффекта владения”?
На все приведенные причины появления «эффекта владения» рынок выработал определенное «противоядие», которое сможет преодолеть Вам зависимость от эффекта владения и связанных с ним рисков. Регулярно проводите «инвентаризацию» своих активов, избавляясь от неликвида. Не сожалейте о потенциальной упущенной выгоде, которая может стать следствием Ваших действий. Будущее не определено, а вот промедление с продажей акций может привести Вас к реальным финансовым потерям уже сейчас.
Расставание с эффектом потери нередко связано с другим ментальным искажением – страхом потери (loss aversion), который тоже является частью поведенческой экономики и связан с экономическими моделями психологического поведения инвесторов на фондовом рынке. Этот термин в экономике также принадлежит Канеману и Талеру. В своих работах авторы утверждали, что потеря даже незначительной суммы при инвестициях приводит человека к дискомфорту в большем объеме, чем размер удовольствия от дохода на ту же сумму.
Более подробно про эту и другие психологические ловушки мы расскажем в следующих статьях на нашем Дзен-канале.
👇 ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ К НАМ ПРЯМО СЕЙЧАС И НАЧИНАЙТЕ ЭКОНОМИТЬ НА КОМИССИИ С ПЕРВОЙ СДЕЛКИ!