На прошедшей неделе трейдеры фьючерсами повысили ожидания более значительного снижения ставки, чем традиционное изменение на 0,25 процентного пункта.
Уолл-стрит повысила ставки на агрессивное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой США на полпункта во время ее заседания на этой неделе, и теперь трейдеры оценивают шансы на резкое снижение ставок примерно в 64 процента.
Председатель ФРС Джей Пауэлл. Замедление темпов роста рынка труда в США стало аргументом в пользу снижения ставки на этой неделе, первого с 2020 года © AP
С конца прошлой недели инвесторы на рынке фьючерсов постоянно повышали ожидания того, что на заседании, которое завершится в среду, чиновники центрального банка США снизят ставки на более значительную величину - вместо традиционного изменения на 0,25 процентного пункта.
Рост ожиданий происходит на фоне данных по экономике США, которые свидетельствуют о замедлении рынка труда и снижении инфляции. На прошлой неделе газеты Financial Times и Wall Street Journal сообщили, что ФРС стоит перед выбором, на сколько снизить ставки - на четверть или на полпункта.
«Это будет очень сложный вопрос, но я думаю, что ФРС должна снизить ставки на 0,5 процентного пункта», - сказал Энди Бреннер, глава отдела международных ценных бумаг с фиксированным доходом в NatAlliance. «Конечно, я считаю, что ФРС должна была снизить ставки в июне и июле».
Он отметил, что данные по розничным продажам, которые будут опубликованы во вторник, как ожидается, будут слабыми, и это может укрепить аргументы в пользу более значительного снижения ставок.
Экономисты JPMorgan на прошлой неделе также подтвердили свое мнение о том, что ФРС снизит процентные ставки на 0,5 процентного пункта на этой неделе.
Еще в прошлую среду трейдеры на рынке фьючерсов оценивали вероятность снижения ставки на полпункта всего в 18 процентов.
Шансы на значительное снижение ставок способствовали росту инструментов на фондовом рынке. В понедельник индекс «голубых фишек» S&P 500 завис чуть ниже рекордных максимумов, а в пятницу зафиксировал лучший недельный рост в этом году. Промышленный индекс Доу-Джонса в понедельник достиг рекордных внутридневных максимумов и максимумов закрытия.
Тем не менее, некоторые эксперты с осторожностью отнеслись к вероятности резкого шага со стороны ФРС, который может быть истолкован рынком как сигнал о том, что центральные банкиры обеспокоены состоянием экономики США.
«С пятницы рынок склоняется к снижению ставки на 0,5 процентного пункта, хотя мы считаем, что ФРС снизит ставку на 0,25 процентного пункта», - говорит Субадра Раджаппа, глава отдела стратегии ставок в США в Société Générale. «ФРС, как правило, осуществляет то, что полностью заложено в цену рынка, поэтому, учитывая этот опыт, я по-прежнему считаю, что сокращение ставки на 0,25 процентного пункта более вероятно».
Замедление темпов роста рынка труда в США, которое проявилось в двух последних ежемесячных отчетах о занятости, стало аргументом в пользу снижения ставки на этой неделе, которое станет первым с 2020 года. В августе в США появилось меньше рабочих мест, чем ожидалось, а июльский отчет оказался намного слабее ожиданий, что вызвало опасения, что страна движется к рецессии.
Убежденности рынка также способствовало сообщение на прошлой неделе о том, что базовая инфляция в США снизилась до 2,5 процента, приблизив ее к целевому уровню ФРС, хотя базовая инфляция выросла больше, чем ожидалось, отчасти из-за ценового давления на рынке жилья.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Федеральная резервная система США решает, насколько агрессивно снижать процентные ставки
Джею Пауэллу предстоит принять знаменательное решение о снижении ставок в США