Изменения в политике Центрабанков, ожиданиях, рынках труда и глобализации говорят о том, что инфляция останется нестабильной в ближайшем будущем. Такое мнение озвучивают эксперты Finanсial Times.
Эксперты отмечают, что Центральные банки "решительно отреагировали" на очередной всплеск инфляции, однако "идеально откалибровать" денежно-кредитную политику в новых условиях при наличии большого количества "движущихся элементов" практически невозможно.
- Откалибровать денежно-кредитную политику для сдерживания инфляции в условиях структурных изменений очень сложно. Лучшее, что могут сделать центральные банки, - это добиться постепенного уменьшения колебаний инфляции до тех пор, пока не станут ясны новые оптимальные параметры политики, - отмечают аналитики издания.
Отмечено, что стабильные инфляционные ожидания в последние десятилетия были основой низкого уровня инфляции, однако они оставались стабильными именно благодаря тому, что инфляция низкая и стабильная. Инфляционные шоки привели к тому, что инфляционные ожидания быстро "снялись с якоря".
- Геополитические риски сделали глобальные цепочки поставок значительно менее устойчивыми. Текущее и предполагаемое повышение тарифов между ЕС, США и Китаем может еще больше усугубить тенденцию. Поэтому глобальные цепочки поставок вряд ли смогут сдерживать инфляционное давление, как это было в прошлом, - уточняют эксперты.
По их мнению, на горизонте маячит несколько инфляционных рисков. Страны будут увеличивать инвестиции для борьбы с изменением климата, наращивать военные расходы, расходы на технологии искусственного интеллекта. Государственные расходы будут способствовать увеличению предложений, а также снижению инфляции в долгосрочной перспективе, при этом краткосрочная нагрузка на ограниченные ресурсы может возиметь противоположный эффект.
- Все это усложняет задачу принятия хорошо выверенных мер денежно-кредитной политики. В этих условиях значительные колебания инфляции гораздо более вероятны, чем раньше. Это означает, что волатильность инфляции сохранится. Политики и инвесторы должны осознавать риск того, что инфляция не станет скучной в ближайшее время, - заключают аналитики.