Добрый день, уважаемые читатели канала! С некоторым опозданием написал пост с комментариями традиционной ежемесячной рубрики - Публичный дивидендный портфель. На российском рынке продолжает присутствовать высокая волатильность в ценных бумагах, ключевыми причинами которой является жесткая денежно-кредитная политика со стороны ЦБ, продажи нерезидентов, через доступные "лазейки" и ряд геополитических новостей. Такая переменчивая динамика также отразилась на состоянии портфеля. Он еще немного снизился, но по-прежнему держится лучше рынка. Неоднократно подчеркивал, что такая устойчивая динамика портфеля свидетельствует о грамотном подборе активов.
За прошедший месяц в портфеле не было перестановок. По риторике Центрального Банка отчетливо видно, что условия ДКП будут только ужесточаться, что и произошло на пятничном заседании, ставку повысили еще на 100 б.п., до 19%. Более того, тезисы, которые представители Банка России озвучили на пресс-конференции позволяют сделать вывод, что почти со 100% вероятностью ставка будет повышена и на следующем заседании. Пока ориентиром выступает повышение еще на 100 б.п., до 20%.
Причинами такого жесткого подхода со стороны Центрального Банка являются сразу несколько факторов. Во-первых, стоит отметить нехватку рабочей силы в стране, что провоцирует рекордно низкую безработицу и заставляет работодателей поднимать заработные платы в рамках конкуренции за кадры. Также важным аспектом становится удорожание трансграничных издержек из-за проблем с платежами. И, наконец, увеличивающиеся расходы на оборону. Этот пункт важно отдельно выделить, так как на пресс-конференции представители Банка России заявили, что цифры бюджета на ближайшую 3-х летку, которые должны быть представлены в октябре, будут важным аспектом в принятии дальнейшего решения относительно ключевой ставки.
Исходя из описанных тезисов, как я писал ранее, принял решение временно прекратить покупку акций, пока не увидим первые признаки разворота тренда в политике Регулятора. Буду докупать только паи фонда ликвидности, так как конкурировать с такой высокой ставкой не может ни одна ценная бумага. При этом, позиции сформированные ранее продавать не планирую.
Хочу напомнить, что в Дзене выходят только статьи. Остальная информация публикуется в Телеграмме, так что если хотите получать актуальные новости, дивидендные календари и тд., подписывайтесь!
Правила рубрики:
Перед тем как перейти непосредственно к совершенным покупкам, напомню правила, согласно которым я веду эту рубрику.
- Покупки проходят строго один раз в месяц, в последний рабочий день биржи
- Сумма покупки варьируется в диапазоне от 5 до 10 тысяч рублей
- Покупки совершаются исключительно среди российских компаний, которые при этом выплачивали дивиденды в своей истории.Также рассматриваются расписки компаний, которые планируют/осуществляют переезд в юрисдикцию РФ.
- Выбор компаний я оставляю на свое усмотрение
- Публикация будет по возможности выходить в первую неделю нового месяца, все оперативные решения по покупкам сначала будут появляться в Телеграмм-канале
Покупки и результаты
По итогам июля портфель снизился на 26 тысяч, без учета стандартного пополнение счета на 10 тысяч рублей. Это произошло из-за корпоративного события в ценных бумагах Новабев Групп, которые пока не отображаются в денежном эквиваленте на счете до их объединения с основным выпуском. В итоге портфель сократился и на конец среды составил немногим более 208 тысяч рублей. Эффективная доходность снизилась до 21,86%.
Я отдельно ставлю акцент на эффективной доходности, так как стандартная доходность, которая изображена на картинке выше, не учитывает фиксацию прибыли по бумагам, выплаты дивидендов и ежемесячные пополнения. Эта доходность отображает лишь текущую доходность по бумагам в портфеле!
На фотографии выше вы можете видеть актуальный портфель. На скрине выше не поместились ценные бумаги Совкомфлота, которые в денежном эквиваленте составляют 9,3 тысячи рублей. Еще 53,9 тысячи рублей вложены в фонд ликвидности (LQDT).
Повторюсь, что основной момент, почему я увеличил долю в фонде ликвидности до 26% от портфеля и предполагаю дальше ее наращивать - высокие процентные ставки. К сожалению, насколько прекрасный бизнес бы не был, гравитация ставок за счет воздействия на весь рынок в совокупности, будет отражаться и на этих акциях. Массовая психология работает именно так. Поэтому текущий момент нужно просто пересидеть и через некоторое время можно будет спокойно вернуться к покупкам. Новым ориентиром для меня является конец октября - время после заседания Центрального Банка по ключевой ставке. К этому моменту должен появиться обновленный среднесрочный прогноз от Центрального Банка который во многом прояснит сложившуюся ситуацию.