Миллиардер Илон Маск на мероприятии All-In Podcast’s 9 сентября заявил, что выплаты процентов по государственному долгу США только что превысили бюджет американского Минобороны и в этом году окажутся выше $1 трлн. Вывод: страна очень быстро становится банкротом.
- В конце июля госдолг США превысил $35 трлн, а сейчас он, по данным US Debt Clock, составляет уже более $35,364 трлн или 123,43% от ВВП.
- Для сравнения: в 2000 г. показатель достигал только 56,26% от американской экономики. Военные расходы США сейчас составляют более $924,7 млрд, а выплаты процентов по госдолгу превышают $940,8 млрд.
Госдолг США делится на внутригосударственный (долг государственным структурам, включая пенсионные фонды, примерно 20%) и публичный (долг другим странам, частным лицам, корпорациям, примерно 80%).
Деньги одалживаются, чтобы покрывать дефицит бюджета, который наблюдается уже более 20 лет, и оплачивать расходы.
Сейчас среди наиболее крупных статей трат в американском бюджете — медицина ($1,808 трлн) и социальное обеспечение ($1,472 трлн).
Официально бюджетный дефицит в США составляет $1,89 трлн, по итогам 2024 года он может преодолеть $1,9 трлн.
- При этом ранее в США действовал потолок, налагаемый Конгрессом на сумму непогашенного госдолга. После его достижения федеральное правительство не может увеличить сумму непогашенного долга, и теряет возможность оплачивать счета и финансировать свои программы и услуги.
- Потолок был введен еще в 1917 г., и с того времени его многократно поднимали. В июне 2023-го президент Джо Байден приостановил действие потолка до 1 января 2025 г., то есть эту задачу предстоит решать уже новому президенту: Дональду Трампу или Камале Харрис.
Тема госдолга США не нова, это проблема кредиторов, прежде всего — Японии, а Китай постепенно избавляется от американских бондов (treasury bonds, долговые ценные бумаги, выпускаемые американским Минфином), сказал член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев.
Есть точка зрения, что Трамп может реструктуризировать долг по более выгодным условиям для союзников, и менее выгодным для Китая, а также ввести единую валюту для США, Канады и Мексики, отмечает эксперт.
По его словам, если не будет политических кризисов, то американские бонды останутся самыми надежными из всех, в них можно инвестировать. По надежности выше только золото, которое, впрочем, менее ликвидно.
Маск как сторонник Трампа раскачивает ситуацию, считает Разуваев, а долговые проблемы в целом решаются.
- «Ходят разговоры, что гиперинфляция все обесценит, но это маловероятно», — считает аналитик.
По его мнению, для США есть другая трудность, что фондовый рынок перекуплен. Так, индикатор Баффета (также известный как индекс Баффета или коэффициент Баффета), который представляет собой отношение общего объема фондового рынка США к ВВП, к концу июня 2024 г. составил 202%.
Разуваев подчеркнул, что это уже много, для такой экономики как США нормальным был бы показатель в 100−150%. В случае близости показателя к 200% есть риск, что при жесткой коррекции на рынке уверенность потребителей упадет и ситуация может привести к рецессии, хотя в целом это нормальная история для капитализма, полагает аналитик.
США вряд ли близки к банкротству, а ситуация с американским госдолгом пока не выглядит критичной, считает начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко. «Это долгосрочная проблема. Без резких негативных триггеров и инфоповодов она может стать актуальной к 2050 году».
- 30 сентября истекает 2024 фискальный год, и к этой дате администрация Байдена и Конгресс должны достичь соглашения о бюджете на следующий год, чтобы предотвратить shutdown (приостановка работы правительства США), отметила Холоденко.
- По ее словам, вероятность дефолта в среднесрочном периоде близка к нулю, в теории возможен только технический. Так, за последние 30 лет было четыре масштабные приостановки работы американского правительства.
- Маск также подчеркнул, что в случае победы Трампа на выборах появится возможность «сократить состав правительства». Под этим вероятно подразумевается сильное сокращение расходов на то, что Трамп считает ненужным, объяснил Разуваев, к примеру на поддержку НАТО и Украины.
Трамп надеется выйти в бюджетный профицит, и если ФРС снизит ставку (как это ожидает рынок), то такое возможно. Харрис, в свою очередь, хочет увеличить корпоративный налог на прибыль, но это не очень хорошо для фондового рынка, хотя и пополнит казну в целом.
Основными способами сокращения госдолга являются уменьшение федеральных расходов и рост налогов, а дополнительный вариант — это снижение долговой нагрузки за счет роста экономики, отметила Холоденко.