Всем привет. Понимаю, что все заняты ключевой ставкой, балансом перетока акции/облигации и тем, как жить с постоянно просаживающимся телом купленных в 23 году бондов. Ну ок, не все. Кто-то по уши в депозитах. А кто-то только присматривается к качественным флоутерам. Ок, чтобы не свернуть мозг на тонкостях ДКП... а давайте ка про Газпром.
Странная ситуация с поставками
Как развивалась ситуация с динамикой поставок российского газа в Европу. Интересный график. Примерно до 12-13 года доля объема поставок была плюс минус стабильной. А вот дальше начался рост и увеличение поставок газа за 6-7 лет более чем на 50% достигший пика в 2019 году.
Смотрю сейчас на график и понимаю, что это выглядело как агрессивное расширение рынка сбыта. Почти половина потребностей Европы удовлетворялась российским газом.
Далее было ковидное падение на 20% доли удовлетворения европейского спроса из за "временной остановки экономик на запасном пути". И малообъяснимое снижение поставок в течение 2021 года еще почти на 80%... При том, что даже с учетом постковидного падения закрепись Газпром на уровне 20-21 годов - это был бы шикарный рез за 7 лет.
Напомню, что речь идет про долю рос. газа в европейских нуждах, которые были удовлетворены поставками. Т.е. это Газпром, Новатэк. Последний не сильно просел по объемам. Значит снижение доли было за счет трубопроводного газа?
Котировки Газпрома на момент снижения объемов прокачки
Итак, объемы падают.... а котировки в рост. Да, постковидный провал российского рынка сделал инвесторов голодными до риска. Широкий рынок скупал все подряд... Но неужели никто не смотрел на ситуацию на газовом рынке?
Это странно, поскольку логично было бы взглянуть на динамику объемов. Да, отчетность была хорошая. Цифры радовали. Но вот этот странный гэп.... неужели никто не обратил на это внимание?
Что показывали выручка и прибыль Газпрома в 21 году
Никаких экстроординарных мега супе пупер дрипер показателей не было. Все в пределах средних значений. Синим - выручка. Зеленмым - прибыль. Гичего выдающегося. Вообще ни-че-го. Но рынок взлетел.
Итак, что мы имеем. Падение прокачки объемов на самом маржинальном евро рынке. Совершенно посредственные медианные (желтые линии) показатели. И невероятный ценовой хайп.
Вспоминаю, как в чатах "кричали":
Идем на 500, идем на 600
Это вызывало улыбку. Но видя сколько людей вгружается на хаях становилось страшно: происходили странные, очень странные вещи, которые до сих по мне сложно объяснить. Точнее, я то понимаю, почему продавал. Но рынок начал продавать намного позже. А спустя время подоспели и панически продажи.
Вангование на Газпром задним умом
А сложно ли быть экспертом в прошлом? Намного легче, чем принимать решения в настоящем. Ведь мы знаем чем все закончилось по Газпрому. И какова ситуация на 2024-й год.
Однако мой вопрос в силе. Были ли объективные данные для того, чтобы начать переживать о будущем компании еще в 2021-м году?
Да, на мой взгляд, да. И это резкое мощное снижение объемов прокачки на самый маржинальный рынок.
Берегите депозиты - инвестируйте с умом!
Олег (Инвест Тоник)
*********************Присоединяйтесь!
💎 ТГ КАНАЛ 💎- Основной канал, стратегия
LONG2040 - Группа по стратеги
LONG RUSSIA - Группа по российским акциям
Инвестиции в страны Персидского залива: LONG DUBAI
