Найти тему

Ленэнерго (LSNG, LSNGP) Итоги 1 п/г 2024: рост прибыли на фоне внушительной платы за присоединение и прочих доходов

Компания Россети Ленэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за  1 п/г 2024 г.

-2

Общая выручка компании увеличилась 12,3%, составив 60,1 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии выросли на 6,1%, составив 52,7 млрд руб. на фоне стагнации среднего расчетного тарифа (+12,2%) и существенного увеличения полезного отпуска (+6,4%). Доходы от присоединения к сетям показали более чем двукратный рост, составив 6,2 млрд руб., что соответствует установленным договорами срокам исполнения обязательств по технологическому присоединению заявителей. Прочая выручка, в состав которой входят доходы от предоставления услуг по ремонту и техническому обслуживанию увеличилась на 45,3% до 1,1 млрд руб. Величина прочих операционных доходов существенно превзошла прошлогодний уровень (2,0 млрд руб.) вследствие роста доходов от списания кредиторской задолженности, а также доходов от штрафов, пеней и неустоек .

Операционные расходы компании выросли на всего на 4,6% до 40,1 млрд руб. Отметим рост расходов на заработную плату до 7,0 млрд руб.(+22,3%), а также затрат на услуги по передаче электроэнергии  до 12,4 млрд руб. (+18,6%).  В отчетном периоде были восстановлены оценочные резервы на сумму 573,0 млн руб. (начисление 777,3 млн руб. годом ранее). В итоге операционная прибыль прибавила 41,6%, составив 22,0 млрд руб.

Финансовые доходы компании выросли до 1,9 млрд руб. по причине роста процентных ставок по депозитам, в то время как финансовые расходы составили 353,0 млн руб., большая часть которых приходится на  убытки от изменения справедливой стоимости финансовых активов. В итоге чистая прибыль компании выросла на 40,8% до 19,0 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли компании на текущий год, отразив существенное увеличение полезного отпуска электроэнергии, а также больший объем финансовых доходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.

-3

В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2024 порядка 0,6 и не входят в число наших приоритетов.

________________________________

-4

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.