Это мой первый разбор компании НМТП. Давайте посмотрим насколько интересно инвестировать в данную компанию.
🚢 Обзор по компании НМТП #NMTP
Сектор: Транспорт, порт
ℹ️ О компании НМТП
Новороссийский морской торговый порт (НМТП) — российский портовый оператор. В состав Группы входят два порта России — Новороссийск на Черном море, Приморск на Балтийском море, а также порт Балтийск в Калининградской области. Порты встроены в международные транспортные коридоры, связывающие Россию со странами Средиземноморья, Ближнего Востока, Северной Африки, Юго-Восточной Азии, Северной и Южной Америки.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,8B$
▪️ P/E — 4,83
▪️ P/S — 2,3
▪️P/B — 1,06
▪️EPS — 1.845 ₽
ℹ️ Если смотреть на метрики компаний из сектора «Транспорт», то НМТП оценен дороже своих коллег на 30-100%, хотя есть и компании с более высокой оценкой, но они мелкие. Если смотреть по сравнению с собой же, то компания чаще стоит либо так же, как сейчас, либо в 2 раза дешевле. Получается компания оценена дороже чем конкуренты и средне по сравнению с собой же.
🗞 Новостной фон. Последние новости по акциям НМТП.
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ НМТП ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 21,869 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 17,8 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ — ОТЧЕТ
▪️Транснефть и НМТП включены в список организаций с правом самим определять перечень раскрываемой информации
▪️Суд в сентябре продолжит рассмотрение иска НМТП к ФАС о тарифах на перевалку черных металлов
▪️Росморречфлот по итогам 2024 г ждет сохранения грузооборота морских портов РФ на уровне прошлого года — глава ведомства
▪️ГРУЗООБОРОТ ГРУППЫ НМТП В 2023Г ВЫРОС НА 6%, ДО 132 МЛН Т
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ НМТП ПО МСФО В 2023Г СОКРАТИЛАСЬ ДО 30,22 МЛРД РУБ. С 34,78 МЛРД РУБ. В 2022Г
▪️ФАС возбудила в отношении НМТП антимонопольное дело из-за тарифов на перевалку черных металлов
💰 Финансовое здоровье компании Новороссийский морской торговый порт
▪️Собственный капитал: 2020 - 82B р., 2021 - нет отчета, 2022 - 130B р., 2023 - 147B р., 1 полугодие 2024 - 154,9B р.Растущий СК.
▪️Долг в последние годы регулярно сокращался кроме этого года. 2015 - 121,9B -> 2019 - 84,2B р. -> 2022 - 49,1B р. > 2023 - 45.1B р. -> 1 п 2024 - 61,3B р.
ℹ️ Кэш -42,6B р., долг - 61,3B р. Долг больше кэша в 1,43 раза. Это низкий уровень долга. Хорошее финансовое здоровье, никаких проблем.
💰 Выручка и прибыль компании НМТП
▪️Выручка последние 4 года растёт, но если посмотреть на последние 10 лет — стоим в боковике, слабый рост выручки. Например в 2015 году было 64B р.,
▪️Прибыль… ну, она есть 😁 Но растущей её назвать нельзя. Периодически компания уходит в убыток. Лучший год был 2019, а в 2016 заработали больше, чем последние 3,5 года.
▪️Свободный денежный поток. Он стабильный. Находится в диапазоне 18-27B р.
🔮 Будущее, оценки. Прогноз по акциям НМТП.
▪️Вижу одну оценку от Сбер Инвестиции от 19 июля. Аналитики считают, что НМТП вырастет до 12.8 ₽ за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры НМТП
ПАО Транснефть - 60,6%
ООО НМТП Капитал - 1,4%
🆚 Сравнение НМТП с конкурентами
Именно порт в России с кем можно сравнить и имеет листинг один — Порт Ванино. По P/E он оценивается в 2 раза дороже, по P/B в 2 раза дешевле, по P/S одинаково.
Но вот показатели рентабельности лучше у НМТП. Если сравнивать с другими транспортными компаниями, то в целом они торгуются дешевле, чем НМТП. Например Совкомфлот примерно на 20-50% дешевле по основным метрикам. Сравнить остальные компании можете сами, скриншот прилагаю.
🤑 Дивиденды НМТП. Сколько платит, будут ли платить дальше?
Компания каждый год выплачивает дивиденды в районе 6-10%, от года к году значения разные. Обычно выплачивает в июне-июле, чаще всего это одна годовая выплата.
📈 Технический анализ по акциям НМТП
На обвале с мая, компания падала вместе с рынком, падение составило около 39%. В целом компания торгуется в основном по верхним и нижним границам многолетнего боковика. Нижняя граница в диапазоне- 1-3 ₽ за акцию, верхняя 6-12 ₽ за акцию.
На дневном ТФ индикаторы за рост, на недельном ТФ также за рост. Ближайший уровень сопротивления - 9,6 ₽, туда с большой долей вероятностью дойдем. Пойдем ли мы снова на недавние хаи в район 13,3 - большой вопрос.
В предыдущие годы компания по выручке и прибыли не особо росла. Если эта ситуация поменяется — да, мы можем увидеть переход в новый ценовой диапазон, к примеру 15-20 ₽ за акцию. Но пока такого нет — это будет лишь трейдерский разгон акций, не подтвержденный фундаменталом. Т.е. цена 17,4, где были недавно, фундаментально не подтверждена, слишком дорого. Если не вырастем по выручке-прибыли, то скорее всего будем видеть болтанку в каком-то ценовом диапазоне типа 6-10 ₽ за акцию.
🧠 Выводы. Стоит ли покупать акции НМТП?
Компания на протяжение 10 лет находится в стагнации. Платит дивиденды — да, но не супер высокие. Финансовое здоровье хорошее, никаких проблем. Ощущение, что в управление компании нехватает какого-то драйва, новой сильной руки руководства, которое придумает новые направления, купит другие компании и в таком духе.
До появления таких новостей я бы не стал покупать эту ну очень стабильную компанию. Но те, кто любит стабильность и стагнацию — можно присмотреться 😁 Хотя звучит так себе)))
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Еще больше моих разборов вы можете найти у меня в Telegram: https://t.me/ShumilovPavel