В статье объясняется, что такое стейблкоины, как они работают и почему они важны для рынка криптовалют. В ней также обсуждаются различные типы стейблкоинов, риски и преимущества их механизмов стабильности, а также проблемы регулирования, с которыми они сталкиваются.
Одной из главных особенностей рынка криптовалют является его непредсказуемость: стоимость криптовалют может резко расти и падать в зависимости от того, как к ним относятся инвесторы или от ажиотажа в социальных сетях вокруг них в данный момент.
Спрос на криптовалюты был обусловлен страхом упустить выгоду (FOMO), жадностью (поскольку инвесторы ждали следующего большого события, похожего на Биткойн или XRP ( XRP вырос на 38,000% за год), ценовыми дислокациями, возникающими из-за внебиржевых сделок "китов" (крупных блоков) или шумихи в социальных сетях или даже манипулятивной деятельностью.
Инвестирование — дело непростое, особенно когда приходится выбирать победителя из более чем 23,000 различных криптовалют. Трейдерам и инвесторам приходится либо долго ждать, пока их монеты снова обретут ценность, либо продавать их за фиатные деньги, как только они начнут терять ценность и продавать их быстрее других, включая тех, кто, возможно, продал криптовалюту, о которой идет речь, поскольку они сами подняли цену.
Из-за волатильности криптовалют возникла необходимость в более безопасном активе, который можно было бы хранить в цифровом кошельке без необходимости менять его обратно на фиатные деньги и платить за это комиссию. Это привело к созданию нового типа криптовалюты, которая бы избегала резких изменений цен — стейблкоина. Название стейблкоин предполагает главную особенность этой монеты — стабильность цен. Однако некоторые могут сказать, что эти криптовалюты следовало бы называть "привязанными монетами", поскольку они зависят от других активов, таких как $, £, €, CHF или даже золота или серебра.
Рост популярности стейблкоинов
Как подчеркивалось, стейблкоины — это тип цифровой валюты, которая действует как мост между криптовалютой и фиатными деньгами, привязывая их стоимость к активу, такому как доллар США или золото. Это делает их намного более стабильными, чем традиционные криптовалюты, такие как Биткойн, Ethereum, XRP, Solana и т. д. Стейблкоины разработаны для регулярного использования в ежедневных транзакциях, особенно для трансграничных платежей, которые можно совершать очень быстро и дешево. Стейблкоины по-прежнему работают на распределенных реестрах (блокчейнах), которые отслеживают и подтверждают платежи без необходимости в централизованных организациях, таких как банки, клиринговые палаты или биржи, как другие криптовалюты. Стейблкоины разработаны так, чтобы быть менее волатильными, чем "непривязанные" криптовалюты, которые примерно в десять раз более нестабильны, чем основные национальные валюты. Крупнейшей оставшейся (не поддерживаемой центральным банком) стейблкоином является Tether, запущенный в 2014 году, ежедневный объем которого составляет 20–40 миллиардов долларов.
Оставаясь стабильным
Центральные банки и другие регуляторы поддерживают цены на государственные фиатные деньги относительно стабильными. Стейблкоины используют резервы, такие как фиатные деньги (доллар США популярен, поскольку он выигрывает от стабильности, обеспечиваемой Федеральной резервной системой США и высоким кредитным рейтингом США) и товары или другие физические активы, такие как золото.
Существует множество различных типов стейблкоинов:
Стейблкоин, обеспеченный алгоритмом
Эти стейблкоины являются наиболее сложными, поскольку они используют смарт-контракты и алгоритмы для поддержания стабильности своих цен. Алгоритмические стейблкоины могут быть привязаны к любым фиатным деньгам, таким как евро, доллар США или физический актив, такой как золото. Алгоритм удаляет токены с рынка (сжигает монеты), если цена актива/фиатных денег, к которым он привязан, растет, поэтому токенов для того же актива становится меньше, что должно привести к росту цены. Аналогичным образом алгоритм производит больше монет (чеканит монеты), чтобы цены не поднимались выше целевого значения актива, к которому привязаны алгоритмические монеты.
Было несколько случаев, когда алгоритмически привязанные стейблкоины полностью теряли свою стоимость, теряя почти всю свою стоимость и никогда не восстанавливаясь.
Валюта или обеспеченная товаром стейблкоин
Эти стейблкоины предназначены для выпуска при условии обеспечения один к одному базовой валютой или товаром. Теоретически, если протокол удерживает 100 долларов США, он выпустит 100 монет. Резервы стейблкоинов превращаются в деньги путем помещения некоторых базовых средств в активы с фиксированным доходом, что гарантирует возможность погашения и поддержки средств. Некоторые из этих активов представляют собой краткосрочные корпоративные долги и долговые обязательства, обеспеченные правительством. Стейблкоины используют различные методы и инструменты для поддержания стабильности, такие как хранение фиатных денег, криптовалют, товаров и алгоритмическая торговля. Когда инвесторы хотят вернуть свои деньги, производители уничтожают свои монеты (сжигают) и отправляют фиатные деньги обратно инвестору. Поскольку эти стейблкоины обычно основаны на долларах США (одна монета равна 1 доллару США), на счете эмитента должно быть достаточно денег, чтобы соответствовать предложению монет.
Стейблкоин, обеспеченный криптовалютой
Стейблкоины, обеспеченные криптовалютами, используют смесь криптовалют в качестве своего резерва, а их стоимость зависит от стоимости стейблкоина. Эти стейблкоины производятся/печатаются и, в некотором смысле, поддерживаются группой криптовалют и обычно имеют больше залога, чем необходимо для борьбы с волатильностью.
Стейблкоин, обеспеченный фиатом
Стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами, привлекли больше всего капитала, причем такие стейблкоины, как Tether, USDC и Binance USD, являются крупнейшими. Создатели стейблкоинов выпускают свои монеты (чеканят) и показывают, что у них достаточно денег, чтобы обеспечить каждую монету достаточным количеством активов, чтобы поддерживать стоимость монеты по отношению к фиатным деньгам, к которым она привязана (обычно к доллару США). Конечно, чтобы заслужить доверие и чтобы их монета была надежной, эмитенты стейблкоинов должны четко понимать, сколько у них денег.
Стейблкоин, обеспеченный товарами
Эти стейблкоины используют такие товары, как золото, палатинум, палладий или серебро в качестве резерва, что придает им ценность и стабильность. Некоторые из этих товарных стейблкоинов — это PAX Gold (PAXG) и Silver Token (SLVT).
Стабильность и осторожность
Стейблкоины жизненно важны для экосистемы криптовалют, поскольку они предлагают стабильность и ценность, которых нет у других криптовалют. Стейблкоины поддерживают стабильную ценность, используя различные методы, такие как алгоритмы, обеспечение и децентрализованное управление. Это делает их подходящими для обычных транзакций, денежных переводов и хранения стоимости. Однако механизмы стабильности неидеальны и могут быть подвержены рискам и изменениям на внешнем рынке. Стейблкоины контрастируют с волатильностью обычных криптовалют, связывая их стоимость с реальными активами, такими как фиат или товары. Их стабильность делает их полезным инструментом для транзакций, но их зависимость от различных механизмов, таких как фиатное обеспечение, крипторезервы или алгоритмические модели, требует осторожности. Эти различные типы стейблкоинов обеспечивают стабильность в нестабильной криптосреде, но не защищены от рыночных изменений, что советует пользователям быть осмотрительными. Стейблкоины бросают вызов волатильности криптовалют, создавая связь между цифровыми активами и стабильностью. Стейблкоины представляют новый актив и возможность новых видов цифровых платежей, которые могут радикально изменить банковское дело, каким мы его знаем.
