Месяц назад я сменила брокера "Т-инвестиции" на "Сберинвестиции". В Сбере фонд денежного рынка «Сберегательный» (SBMM) можно покупать/продавать без комиссии. У брокера "Т" такой возможности не было, т.к. фонд денежного рынка от самого брокера можно купить только через Инвесткопилку. Давайте сравним фонд «Сберегательный» (SBMM) с конкурентами.
Что такое "Фонды денежного рынка"
Фонды денежного рынка (ФДР), они же фонд ликвидности - это вид паевых инвестиционных фондов (ПИФ), зарабатывающих на сделках РЕПО (продажа актива с обязательством его обратного выкупа через определенное время по конкретной цене).
Договоры кредита, займа здесь отсутствуют. ФДР получают доход в виде процентов по сделкам РЕПО, предоставляя на время денежные средства тем организациям, которым они необходимы. Доходность близка к ставке ЦБ. Величину этой доходности отслеживает Мосбиржа путем расчета индикатора RUSFAR (Средняя ставка обеспеченного финансирования в России).
Значения индикатора чаще всего находятся немного ниже ставки ЦБ и лишь в отдельные периоды превышают ее, что свидетельствует о повышенном спросе на деньги. Стоимость имущества ФДР растет пропорционально его доходности и определяется как стоимость чистых активов (СЧА) фонда.
Преимущества ФДР:
- рыночная доходность;
- ежедневная капитализация;
- просто купить и продать;
- налоговые вычеты по ИИС;
- низкий порог входа;
- есть возможность инвестировать в юанях.
На Московской бирже в настоящее время доступны следующие ФДР:
Все управляющие компании взимают комиссию за управление. Сравним их в таблице:
Как мы видим из таблицы ФДР с самой низкой комиссией:
- «АТОН – Накопительный в рублях» - 0,31%;
- «ФИНСТАР - Денежный рынок ПЛЮС» - 0,31%;
- «Первая — Фонд Сберегательный» -0,33%
- "Вим - Ликвидность" - 0,39%
При этом Фонды "Ликвидность" и "Сберегательный" являются самыми крупными, СЧА 229 млрд. руб. и 121 млрд. руб. соответственно.
Давайте сравним доходность ФДР за последний год. ФДР которые торгуются больше года всего 5:
- "Вим - Ликвидность". Доходность за год 16,18%, стоимость пая 1,4736 руб. Обеспечивает наибольшую доходность и лучшую ликвидность. При покупке/продаже через ВТБ брокерская комиссия не взимается
- «Первая — Фонд Сберегательный». Доходность за год 16,04%, стоимость пая 13,698 руб. При покупке/продаже через Сбер брокерская комиссия не взимается. Комиссия за управление снизилась недавно, в дальнейшем это должно положительно отразится на доходности.
- «Альфа-Капитал денежный рынок». Доходность за год 16,07%, стоимость пая 126, 27 руб. Высокая комиссия за управление не сильно снизила доходность фонда. Комиссию за покупку/продажу придется платить даже у родного брокера.
- «Тинькофф денежный рынок». Доходность за год 16,13%, стоимость пая 118,19 руб. Наоборот недавно повысили комиссию за управление, что должно снизить доходность. Как мы говорили ранее у родного брокера купить данный фонд нельзя, что я считаю большим минусом.
- «Первая — Фонд Сберегательный в юанях». Доходность за год 3,56%, стоимость пая 13,218 руб. Единственный фонд в юанях которому более года. Как мы видим, за последний год доходность этого фонда была ниже, чем у рублёвых фондов, что связано с динамикой курса валюты.
Доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем. Ставка ЦБ и комиссии за управление меняются, при этом меняется и доходность. Но можно сделать вывод, что доходность не сильно отличается. Лучшим решением будет брать ФДР без комиссии за покупку и продажу, что бы сократить издержки. Если такой возможности нет, то лучше выбрать фонд с наименьшей комиссией за управление.