Золото в этом году стало одним из самых доходных активов. С начала года драгметалл подорожал более чем на 20%. В пятницу в очередной раз актив обновил исторический максимум. Многие аналитики говорят, что цены продолжат расти.
По словам Майкла Хартнетта из Bank of America Corp., эйфория на фондовых рынках после снижения процентной ставки Федеральной резервной системой усиливает риск возникновения пузыря, делая облигации и золото привлекательным инструментом хеджирования против любой рецессии или возобновления инфляции.
Стратег, который в прошлом году в целом был настроен по-медвежьи в отношении акций и ранее выражал свое предпочтение облигациям в 2024 году, сказал, что акции теперь закладывают в цену дальнейшее смягчение политики ФРС и рост прибыли индекса S&P 500 примерно на 18% к концу 2025 года.
«Инвесторы вынуждены гнаться» за ралли, написал Хартнетт в заметке. Он предупредил, что «риски пузыря» возвращаются, и рекомендовал покупать облигации и золото на спаде.
Стратег также сказал, что акции за пределами США и сырьевые товары были хорошим способом сыграть на возможной мягкой экономической посадке, причем последнее было хеджированием от инфляции. Международные акции дешевеют и начинают превосходить американские аналоги, сказал Хартнетт.
Мировые акции выросли в четверг на оптимизме, что снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов вовремя запустило цикл смягчения, чтобы предотвратить рецессию в США. Индекс S&P 500 вернулся на рекордно высокий уровень. Технологический Nasdaq 100 также вырос на 2,6%. Однако в пятницу фьючерсы на американские акции снизились, а базовый индекс Европы упал на 0,7%.
Опрос Bank of America, проведенный ранее в этом месяце, показал, что настроения инвесторов улучшились благодаря ожиданиям устойчивого экономического роста. Тем не менее, рецессия в США и ускоряющаяся инфляция были названы среди крупнейших рисков для рынков.
Ранее Хартнетт предупреждал о возможности возникновения пузыря на рынке акций технологических компаний на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта.