В то время как США готовятся к долгожданным выборам 2024 года, BCA Research советует инвесторам принять меры предосторожности и снизить риск своих портфелей.
Финансовый ландшафт омрачен замедлением экономического роста, геополитической напряженностью и вероятностью волатильности рынка в преддверии ноября.
Хотя BCA отдает небольшое преимущество демократам, перевес невелик, а вероятность рыночных потрясений остается высокой. Инвесторам следует действовать осторожно, занимая оборонительную позицию, чтобы снизить потенциальные риски.
Основную озабоченность BCA Research вызывает надвигающаяся угроза рецессии.
«Безработица растет, что привело к срабатыванию «правила Сахма», указывающего на приближение рецессии», - говорят аналитики.
Хотя уровень безработицы в ключевых штатах остается приемлемым, неожиданный скачок может вызвать эффект ряби, спровоцировав падение рынка».
Американский фондовый рынок, который обычно достигает пика за шесть месяцев до рецессии, может резко скорректироваться уже в сентябре или октябре.
Это отражает картину предыдущих спадов, таких как финансовый кризис 2008 года, когда экономический шок совпал с крупным обвалом фондового рынка.
«На данный момент отдавайте предпочтение американским активам перед глобальными, американским облигациям перед акциями, оборонительным секторам акций перед циклическими, здравоохранению перед другими оборонительными, а аэрокосмической/оборонной промышленности перед другими циклическими», - говорят аналитики.
Причина проста. В периоды экономического спада отрасли, предоставляющие основные услуги или поддерживаемые государственными расходами, обычно работают более устойчиво.
Кроме того, в условиях усиливающейся рецессии американские облигации, скорее всего, превзойдут акции, что делает активы с фиксированной доходностью более надежным вариантом сохранения капитала.
Реклама от третьего лица. Не является предложением или рекомендацией Investing.com. Ознакомьтесь с информацией здесь или удалите рекламу.
Помимо экономических проблем, геополитическая нестабильность добавляет еще один слой неопределенности. В отчете BCA подчеркивается, как растущая напряженность в отношениях с Россией и Китаем может повлиять на мировые рынки.
Россия, в частности, представляет собой уникальный риск, поскольку она может принять ответные меры экономического характера, например ограничить экспорт нефти или урана. Такие меры могут вызвать шок на мировых энергетических рынках, привести к росту цен и усилить нагрузку на и без того хрупкую мировую экономику.
Китай, столкнувшийся с замедлением темпов роста собственной экономики, создает структурные риски, которые могут отразиться на мировой финансовой системе. Инвесторам следует обратить внимание на эти геополитические очаги, поскольку любая эскалация в этих областях может еще больше дестабилизировать рынки.
К этим опасениям добавляется перспектива так называемых «октябрьских сюрпризов». BCA выделяет несколько потенциальных потрясений, которые могут возникнуть непосредственно перед выборами.
Среди них - резкий рост безработицы, всплески социальных волнений или даже значительные геополитические события, такие как пограничный кризис или террористическая атака.
Каждый из этих сценариев способен изменить настроения избирателей и повлиять на рынок, поэтому инвесторам крайне важно предвидеть такие возможности и реагировать на них.
BCA подчеркивает, что любое из этих событий, особенно если оно застанет рынок врасплох, может поднять волатильность акций до новых максимумов.
Неопределенность, связанная с исходом выборов, также способствует волатильности рынка.
По прогнозам BCA, вероятность того, что демократы получат Белый дом, составляет 55 %, однако исход гонки еще далеко не решен.
Победа республиканцев, скорее всего, приведет к совершенно иным результатам, включая значительное снижение налогов, значительное повышение тарифов, значительное ограничение иммиграции и повышение вероятности региональной войны на Ближнем Востоке.
С другой стороны, победа демократов приведет к тупику, незначительному повышению налогов, незначительному улучшению бюджетной ситуации, ядерному противостоянию с Россией и созданию коалиции против Китая. В Европе, Канаде, Мексике и Японии премии за политический риск упадут не в абсолютном выражении, а относительно победы Трампа.
На фоне этой политической неопределенности BCA призывает инвесторов готовиться к повышенным колебаниям рынка независимо от исхода выборов.
Поскольку ни одна из сторон не имеет явного преимущества, риск неожиданных сбоев - экономических, политических или геополитических - остается серьезной проблемой. Поэтому разумной стратегией является снижение рисков.