Продолжаем разбор нефтегазового сектора и переходим к наиболее интересным компаниям для долгосрочных инвестиций. Часть 2.

Роснефть (#ROSN). Крупнейшая в России вертикально-интегрированная нефтяная компания (на нее приходится около 40% отечественной добычи), а также один из самых больших игроков в мире. Главное преимущество компании на текущий момент, отличающее ее от других представителей сектора – реализация масштабного проекта Восток Ойл, который позволит ей нарастить добычу и ресурсную базу. Именно он делает Роснефть одной из лучших долгосрочных опций из нефтегазового сектора. Компания оценивается дешевле большинства конкурентов, а текущее падение сделало оценку лишь привлекательнее. Плюс, Роснефть платит достаточно высокие дивиденды – в 2024 году можно ждать доходность более 12%. Хороший кандидат в долгосрочный портфель по ценам ниже 525 рублей за акцию. Текущая цена - 496 руб. Лукойл (#LKOH). Одна из крупнейших нефтяных компаний в РФ и один из лучших представителей сектора по операционной эффективности. Лукойл – дивидендный аристократ, регулярно радующий инвесторов двузначной доходностью. Компания на текущий момент накопила значительную денежную подушку (более 1,2 трлн рублей), которую можно потратить на выкуп акций у нерезидентов или дивиденды. В текущий момент оценка Лукойла выглядит привлекательно (заметен дисконт к среднеисторическим значениям), а дивидендная доходность по итогам 2024 года может превысить 14-15%. Хороший кандидат в дивидендный портфель по текущим ценам. Текущая цена – 6385 рублей за акцию. Газпромнефть (#SIBN). Дочерняя компания Газпрома, закрывающая тройку крупнейших компаний по объемы добычи и переработки нефти. Главная «фишка» компании – дивиденды (материнский Газпром нуждается в выплатах). Газпромнефть недавно повысила коэффициент выплат до 75% от чистой прибыли, что значительно повышает ее привлекательность в дивидендную часть портфеля. После стремительного падения котировок (на почти 30% с начала года) оценка компании более не выглядит завышенной, а дивидендная доходность в 2024 году может составить более 17%, что делает ее лучшей дивидендной опцией из нефтегазового сектора на текущий момент. Все цены ниже 680 рублей интересны для покупки. Текущая цена - 682 руб. Сургутнефтегаз (#SNGS, #SNGSP). Также одна из крупнейших нефтегазовых компаний, которая славится своей «кубышкой» (огромным запасов денежных средств), благодаря которой она получает доход от курсовых разниц. На фоне ослабления рубля в 2023 году Сургутнефтегаз получил рекордную прибыль и рекомендовал рекордные дивиденды к выплате. Однако в 2024 году дивиденды вряд ли будут внушительными (учитывая существенное укрепление рубля), что снижает привлекательность акций на горизонте 1-1,5 лет (а нефтегазовый бизнес давно стагнирует). Долгосрочно можно рассматривать компанию с расчетом на ослабление курса национальной валюты, но по более низким уровням. Оптимальная точка входа – 42,5 рубля за привилегированную акцию. Текущая цена – 48,95 рублей. Обыкновенные акции не представляют инвестиционного интереса. Из крупных игроков Татнефть (#TATN, #TATNP) не так интересна из-за более высокой оценки и средних по отрасли дивидендов. Акции Башнефти (#BANE, #BANEP), Русснефти (#RNFT) и более мелких представителей сектора также не представляют высокого инвестиционного интереса.