Друзья, в последнее время мы наблюдаем повышенную волатильность, я бы даже сказала нервозность, на мировых рынках. Для Россий, это, конечно, своя отдельная история, но вот что касается США и Азии, то всему виной настрой инверторов в отношении перспектив технологий искусственного интеллекта, а так же осторожность перед публикацией пула ключевой статистики по рынку труда в Америке.
В частности в пятницу в 15:30 мск будет опубликована важный отчёт — уровень занятости в несельскохозяйственном секторе США📄, который по сути отражает взлёт или падение экономики США. Инвесторы с нетерпением ожидают публикации этих данных. Почему этот отчёт так важен? Дело в том, что эти данные помогут оценить текущее состояние рынка труда США и перспективы снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в сентябре.
Что будут означать слабые или, наоборот, сильные данные❓
Для начала обозначим прогнозы 👇
Консенсус-прогноз предполагает увеличение числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 164 000 человек в августе. При этом уровень безработицы снизится на десятую долю процентного пункта, до 4,2%.
Потенциально если отчёт по занятости за август окажется существенно слабее ожиданий, то есть покажет незначительный рост занятости или очередное повышение уровня безработицы, это может привести к тому, что на сентябрьском заседании будет объявлено о резком сокращении ставки, НО это не будет хорошей новостью для рынков🤷🏻♀️. Опасения по поводу рецессии и того, что ФРС отстаёт от графика, подтвердятся, что, вероятно, вызовет распродажу рискованных и экономически чувствительных активов 📉, как это произошло после июльского отчёта по занятости.
Напротив, сильный отчёт будет хорошей новостью для экономики, НО также и причиной для ФРС действовать медленно в сентябре. Шансы на снижение ставок на последующих заседаниях, скорее всего, снизятся. Кстати, пока фьючерсы оценивают общее смягчение примерно в один процентный пункт к концу 2024 года.
Вот такие дела, друзья. Вообще рынок труда США в этом году трудно поддается прогнозированию, при этом недавняя иммиграция сыграла значительную, но труднооценимую роль. Уровень безработицы растёт, несмотря на продолжающийся ежемесячный рост числа рабочих мест, даже после последующего пересмотра итогов найма в сторону понижения. При этом, что касается перспектив рецессии в Штатах, мне кажется, что по итогу ФРС успешно её предотвратит — сможет действовать быстрее с циклом понижения ставок, чтобы дать ей толчок. Так что даже если рынок труда покажется инвесторам в моменте нестабильным, это не должно втянуть экономику в рецессию. Текущее охлаждение на рынке труда показывает, что американская экономика всё ещё нормализуется.