Если окажется, что июльский провал был временным, необходимость в агрессивном смягчении политики ФРС отпадет.
С некоторых пор инфляция, которая наконец-то «поддалась дрессировке», выскользнула из фокуса Федрезерва. Теперь внимание Центробанка сосредоточено на рынке труда, и предстоящий отчет в конце торговой недели во многом определит решение регулятора на сентябрьском заседании — снижать ли процентные ставки и на сколько.
Пауэлл уверен, что инфляция неуклонно движется к 2%-ной цели. И вопрос теперь в том, насколько серьезные сигналы подает рынок труда. Здесь два варианта: это либо временная ребалансировка, либо предупреждение о надвигающейся рецессии. Во второй сценарий инвесторы пока не хотят верить и отмахиваются от более серьезных рисков, хотя получается не всегда.
В прошлом месяце Пауэлл также дал понять, что ЦБ не стремится к охлаждению рынка труда и не приветствует этот процесс. В свете таких комментариев статистика по занятости приобретает особую значимость.