Доброго времени суток, уважаемые инвесторы!
Одним из основных финансовых инструментов фондового рынка являются акции.
Историческая справка: Впервые «акции» появились в XV веке в Западной Европе в период развития морской торговли и расширения географии. Быстро развивающиеся европейские компании, такие как Ост-Индийская компания, стали объединять средства – купцов, промышленников, судовладельцев для финансирования морских экспедиций. Они объединяли свой капитал, и для удостоверения права собственности выпускали свидетельство, ценную бумагу, которую называли акцией. Владельцев акций начали называть акционерами, и в случае успеха морских экспедиций, акционеры имели право получать часть прибыли. То есть акции, как ценная бумага, стали служить одним из инструментов привлечения и концентрации капитала для осуществления крупных экономических проектов.
Акция — вид долевой ценной бумаги, дающий владельцу право на:
- получение части прибыли;
- участие в управлении акционерным обществом;
- часть имущества в случае ликвидации организации.
Разберём данные подпункты подробнее.
1. Право на получение части прибыли компании называется – дивидендами. Не все компании готовы делиться прибылью со своими акционерами, в этом случае, прибыль уходит на развитие организации. Инвестор, в таком случае, зарабатывает на росте цены акции. Ценные бумаги таких компаний называют акциями роста. К числу таких акций можно отнести:
- Ozon holding PLC (OZON), это один из крупнейших российских ритейлеров, прибыль компании вкладывается в развитие системы сервисов, таких как система быстрой доставки и собственный банк. Компания зарегистрирована на Кипре. На данный момент Минпромторг обязал компанию провести редомиляцию (переезд в Россию) до 2025 года. Есть вероятность, что после переезда компания пересмотрит свою дивидендную политику и начнёт платить часть прибыли акционерам.
- HeadHunter Group PLC (HHRU) – сервис по подбору персонала, прибыль вкладывается как в развитие своих сервисов, так и покупку долей у конкурентов, так в 2017 году был приобретён сервис Job.ru., дивидентная доходность компании в 2021-2022 годах составляла не более 2%. Компанию также ждёт редомиляция с Кипра, завершится должна до конца 2024 года, вопрос с дивидендами также будет пересмотрен.
- АФК Система (AFKS) – одна из крупнейших инвестиционных компаний в России, портфель активов достаточно диверсифицирован (компания инвестирует в разные отрасли экономики, тем самым снижая риск получения убытков, в случае если одна из отраслей экономики упадёт, прибыль можно будет получить по другим отраслям) и состоит преимущественно из Российских компаний, таких как МТС -телекоммуникационная компания, Медси - медицинская компания, Эталон – строительный холдинг, и другие. Согласно дивидендной политике на 2024-2026год, компания выплачивает дивиденды не менее 52коп за акцию, что по текущей стоимости акций составляет 1,94% годовых. Остальная прибыль инвестируется в другие проекты.
Вторая категория – дивидендные акции, в этом случае организация щедро делится своей прибылью с акционерами. К таким компаниям можно отнести:
- Большинство нефтедобывающих компаний, таких как: Лукойл (LKOH), согласно див политике на дивиденды направляется не менее 100% свободного денежного потока, за минусом финансовых обязательств. Так в 2023 году дивидендная доходность компании составила 14,2%. Татнефть (TATN), согласно див политике на дивиденды направляются не менее 50% прибыли. В 2023 году доходность составила 11,85%. Башнефть (BANEP) согласно див политике на дивиденды направляются не менее 25% от чистой прибыли. В 2023 году доходность составила 12,85%. Сургутнефтегаз (SNGSP). Согласно див политике, компания обязуется выплачивать дивиденды в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. В 2023 году доходность составила всего 1,84%, это связано с ведением международных санкций, но в 2022 году компания выплатила дивиденды с доходностью 14,28%, а в 2024 принято решение выплатить дивиденды с доходностью 17,7%.
- Из числа телекоммуникационных компаний, к числу дивидендных акций можно отнести компанию МТС (MTSS), владельцем которой является АФК система. Дивидендная политика на 2024-2026 годы предполагает выплату не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. В 2023 году доходность составила 9,91%, в 2024 году, по новой утвержденной див.политике, доходность составит 11,83%.
- Энергетические компании, такие как: МРСК Урала (MRKU), див.политика – 50% от чистой прибыли, доходность за 2023 год – 11,58%. ОГК-2 (OGKB), див.политика – 50% от чистой прибыли, доходность за 2023 год – 8,21%. МРСК Центр (MRKС), див.политика – 50% от чистой прибыли. Доходность за 2023 год – 13,66%.
2. Право на участие в управлении акционерным обществом. Возникает вопрос, зачем компании добровольно продавать долю в управлении организации посторонним инвесторам? Для начала разберём понятие free float - количество ценных бумаг, которые обращаются на торгах на бирже. Например, free float компании Лукойл составляет примерно 55%, т.е. если Вы сможете выкупить все акции компании на бирже, что в принципе уже невозможно, так как на бирже зарегистрировано миллионы инвесторов, и информации о том, у кого в портфеле имеются акции Лукойла, и в каком количестве узнать просто невозможно, не говоря уже о том, что инвестора нужно убедить продать акции, Вы станете владельцем контрольного пакета акций компании. С учетом капитализации Лукойла за 2021 год, 55% акций будет стоить примерно 2 345 млрд рублей. 1% компании в 2021 году будет стоить ориентировочно 42,6 млрд рублей. Отсюда можно сделать вывод, что по сути, чтобы стать действительным совладельцем компании, и влиять на решения, принимаемые в ней, нужно обладать внушительным капиталом. Причин, по которым компании выходят на биржу, и выпускают акции несколько. Во-первых, компании таким образом привлекают денежные средства для покрытия расходов, выплаты долгов, расширения и много другое. Во-вторых, с помощью такого простого приёма, как выпуск акций, крупным компаниям легче узнать свою капитализацию – рыночная стоимость финансовых активов компании, другими словами, это стоимость компании. И в-третьих, это популяризация компании, её престиж. Что бы выйти на биржу, компании должны пройти ряд проверок и получить допуск, что могут сделать далеко не каждая организация.
3. Третий пункт подробно описывается в Федеральном законе № 208-ФЗ "Об акционерных обществах". Имущество акционерного общества после ликвидации распределяется между акционерами следующим образом: сначала выплачиваются все дивиденды, невыплаченные согласно устава организации, вторым этапом распределяется имущество организации перед акционерами.
Во второй части статьи про акции разберём:
· обычные и привилегированные виды акций и их отличия;
· виды размещения акций на фондовом рынке (IPO, SPO, FPO), на что стоит обращать внимание;
Не является инвестиционной рекомендацией.
Благодарю за просмотр и обратную связь!
Всем хорошего дня и отличного настроения!