Компании-единороги — стартапы стоимостью более 1 миллиарда долларов — представляют собой как правило самые инновационные и прорывные бизнес-модели. C 2021 года по настоящее время в престижный клуб Единорогов вступило 852 компании по всему миру. А всего в мире насчитывается на текущий момент более 1500 компаний-Единорогов (https://news.crunchbase.com/unicorn-company-list/). Однако, если посмотреть на тренд по количеству новых Единорогов за последние годы (с 2021 г.) то он, безусловно, нисходящий:
2021 – 498 новых единорогов за год,
2022 – 256 новых единорогов за года,
2023 - 67 новых единорогов за год,
2024 – пока 40.
В этом материале мы попробуем разобраться в этой тенденции, получить инсайты и сделать из этого выводы.
Что происходит?
Значительное снижение числа новых единорогов с 2021 года — с 498 в 2021 году до всего лишь текущих 40 в 2024 году — отражает широкие сдвиги в мировой экономике, инвестиционном климате и экосистеме стартапов за последние годы. Эти изменения определяют несколько факторов, включая экономическую неопределенность, сокращение венчурного финансирования, рыночные коррекции и изменения приоритетов инвесторов.
1. Глобальный экономический спад и неопределенность
Одной из основных причин снижения числа создаваемых единорогов является глобальный экономический спад. С 2021 года мировая экономика столкнулась с рядом проблем, включая рост инфляции, гео-политические конфликты, сбои в цепочке поставок и сохраняющиеся последствия пандемии COVID-19. Эти проблемы создали неопределенность, которая обычно заставляет инвесторов более осторожно относиться к финансированию высокорисковых предприятий, таких как стартапы. Страх потенциальной глобальной рецессии усилил эту осторожную атмосферу. Экономики на основных рынках, таких как США и Европа, демонстрируют признаки замедления роста, а экономическая неопределенность снижает готовность венчурных капиталистов и частных инвесторов финансировать крупные спекулятивные ставки. Стартапы, которые часто в значительной степени зависят от внешнего финансирования для роста, более уязвимы во время экономических спадов. В результате у меньшего числа компаний есть возможность вырасти до статуса единорога.
2. Сокращение венчурного финансирования
Венчурное финансирование (ВК) значительно сократилось с момента своего пика в 2021 году, когда всплеск капитала привел к рекордному количеству единорогов. Экономическая неопределенность в сочетании с ростом процентных ставок сократила приток капитала в стартапы. Инвесторы теперь более консервативны, сосредотачиваясь на устоявшихся компаниях с проверенными бизнес-моделями и источниками доходов, ине делая ставки на рискованные, быстро масштабируемые предприятия.
Сокращение венчурного финансирования означает, что стартапы сталкиваются с большими трудностями при привлечении крупных сумм, необходимых для достижения порога оценки в 1 миллиард долларов для статуса единорога. В 2021 году многие единороги подпитывались избыточной ликвидностью на рынке, но по мере того, как эта ликвидность иссякала, снижались и темпы создания единорогов.
3. Коррекция рынка и переоценка
Еще одним фактором, способствующим снижению числа новых единорогов, является коррекция рынка. В период восстановления после пандемии в 2021 году многие стартапы получили завышенные оценки, отчасти из-за обилия капитала и оптимизма, окружавшего такие секторы, как электронная коммерция, цифровое здравоохранение и финтех. По мере ужесточения экономических условий многие из этих оценок были признаны неустойчивыми, что привело к коррекции на рынке.
Инвесторы переключили свое пристальное внимание на фундаментальные показатели бизнеса, в который они инвестируют, такие как прибыльность, cash flow и устойчивость фин модели, сместив интерес с потенциального роста. Дни погони за гиперростом без учета прибыльности прошли, и это привело к тому, что все меньше компаний смогли достичь статуса единорога. Стартапы, которые когда-то высоко ценились на основе будущего потенциала роста, теперь подвергаются более пристальному вниманию из-за своей финансовой устойчивости.
4. Рост процентных ставок
Рост процентных ставок, особенно в таких крупных экономиках, как США и Европа, существенно повлиял на экосистему стартапов. Более высокие процентные ставки делают заимствования более дорогими и сокращают объем доступного капитала для венчурных инвестиций. Более того, по мере роста процентных ставок инвесторы переключаются на более безопасные, приносящие доход активы, такие как облигации, что снижает вероятность их финансирования высокорисковых стартапов.
Аналитический инсайт: более осторожный и избирательный рынок венчурного капитала.
Сокращение числа новых единорогов с 2021 года отражает сочетание экономических факторов, более жестких рынков капитала и изменения приоритетов инвесторов. В то время как в 2021 году наблюдался беспрецедентный всплеск единорогов, подпитываемый обильным капиталом и цифровой трансформацией, вызванной пандемией, последующие годы отмечены корректировками рынка, ростом процентных ставок и экономической неопределенностью. Теперь инвесторы больше сосредоточены на устойчивости и прибыльности, что затрудняет для стартапов достаточно быстрое масштабирование для достижения статуса единорога.
В результате экосистема стартапов переживает перекалибровку, при которой только самые инновационные и финансово устойчивые компании, вероятно, достигнут статуса единорога в текущих условиях.
Какие выводы следует сделать
Какие выводы следует сделать из этого Инсайта предпринимателям? Как на это реагировать? Основываясь на выводах, сделанных в результате снижения числа Единорогов, предприниматели должны корректировать свою стратегию в виде следующих практических шагов:
1. Сосредоточьтесь на прибыльности и устойчивой финансовой модели
- Перейдите от роста любой ценой метрик тщеславия к построению устойчивой, прибыльной бизнес-модели.
- Повысьте операционную эффективность и контролируйте издержки.
- Демонстрируйте сильную unit-экономику, положительный денежный поток и понятный путь к прибыльности.
- Будьте готовы показать подробные финансовые показатели и реалистичные прогнозы для привлечения финансирования.
2. Адаптируйтесь к более экономически сдержанной среде внешнего финансирования
- Изучите альтернативные варианты финансирования, такие как стратегические партнерства.
- Избегайте чрезмерной зависимости от внешнего капитала и сосредоточьтесь на органическом росте, где это возможно.
3. Отдавайте приоритет инновациям и дифференциации
- Выделяйтесь, удовлетворяя реальные потребности рынка с помощью уникальных решений или передовых технологий.
- Сосредоточьтесь на технологических секторах, которые все еще демонстрируют рост в вашей стране.
Выполняя эти шаги, предприниматели могут ориентироваться в текущей рыночной среде и лучше позиционировать себя для долгосрочного успеха.
Заключение
Значительное снижение числа новых единорогов с 2021 года отражает более широкие экономические сдвиги, более жесткое венчурное финансирование, рыночные коррекции и рост процентных ставок. После всплеска создания новых единорогов, вызванного обильным капиталом и цифровой трансформацией, вызванной пандемией, инвесторы стали более осторожными и избирательными. Стартапы теперь подвергаются тщательной проверке на предмет прибыльности и финансовой устойчивости, и меньшее количество из них достигает отметки в 1 миллиард долларов. Предприниматели должны отреагировать на текущую ситуацию, сосредоточившись на прибыльности, приспособившись к более скудной среде финансирования и отдав приоритет инновациям, чтобы выделиться на столь избирательном и конкуретном рынке.
А в следующих статьях мы посмотрим на то в каких технологических доменах достигали успеха стартапы за последние годы, что даст новые полезные инсайты.
***
Если вам понравился такой контент, пожалуйста, подпишитесь на этот канал.