У Whoosh уже есть 2 выпуска бондов с постоянной ставкой. На это раз лидер рынка аренды электросамокатов и электровелосипедов готовит бумаги с плавающей ставкой (флоатеры).
Параметры выпуска
- объем — 4 млрд руб.;
- номинальная стоимость — 1000 руб.;
- кредитный рейтинг эмитента — A- от АКРА;
- купон — ключевая ставка + 2,8%;
- периодичность выплат — ежемесячно;
- срок обращения — 3 года;
- амортизация и оферта — нет;
- минимальный размер участия — 10 тыс. руб.;
- сбор заявок до 14:00 по МСК, 6 сентября.
Как у компании дела с финансами?
Недавний полугодовой отчет по МСФО показал, что выручка увеличилась на 42%, EBITDA — на 36%.
А вот чистая прибыль просела аж на 80%, виной тому рост затрат на зарплаты и обслуживание долгов, убытки от курсовых разниц.
Свободный денежный поток (FCF) остается отрицательным, а долговая нагрузка увеличилась до 2x EBITDA. Проблема в том, что в ближайший год компании нужно будет рефинансировать более 2 млрд руб. банковских кредитов и закрыть выпуск облигаций на 3,5 млрд руб. При текущих высоких ставках это может ухудшить ситуацию с долгом.
Сравнение с другими выпусками
Флоатеры Whoosh не выглядят слишком привлекательно. Например, у ПКБ НАО 001Р-05 и Джи-групп 002P-04 купон на уровне «ключевая ставка + 3%», и торгуются они сейчас ниже номинала.
А с учетом высокой долговой нагрузки и финансовых сложностей Whoosh инвесторам тем более вряд ли будет интересно участвовать в первичном размещении.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!