Как и следовало ожидать, повышение ключевой ставки ЦБ РФ сделало кредиты в банках неподъёмными для всё большего числа представителей малого и среднего предпринимательства (МСП). Но где тогда брать деньги?
Опций много, но идти на них МСП не всегда решается. По разным причинам. Взять то же размещение облигаций. Ведь это инструмент далеко не только для крупного бизнеса. Занять деньги на фондовом рынке можно на длинный срок и под меньший процент, чем в банках.
Так в чём проблема? Да, андеррайтеры, то есть те, кто выводят ваш облигационный выпуск на биржу, берут комиссию. Но это — лишь несколько процентов от суммы выпуска. Так что идти на биржу стоит, но есть нюанс: для этого нужна честная финансовая отчётность. Да и аудит не помешает. Не все готовы к такой открытости.
Можно занять также в «цифре». Например, разместить цифровые финансовые активы (ЦФА). В ЦФА можно «упаковать» любые обязательства перед инвестором в эти активы. Например, можно занять в ЦФА, вложить деньги в коммерческую недвижимость, сдавать её, а арендный доход и выступит обеспечением под ЦФА.
Рынок ЦФА развивается, но, увы, в 2024 году в нём очевидно господство крупных компаний. Да и за самыми популярными платформами, где можно разместить ЦФА, стоят крупные банки. Однако никто не мешает размещать на менее популярных платформах. В этом году некоторые эмитенты смогли привлечь средства даже по ставкам ниже ключевой.
Конечно, вопрос всегда в том, кто будет инвестировать в ЦФА. А это ещё раз подчеркивает важный момент в бизнесе: нужна не просто интересная бизнес-идея, а хороший маркетинг и PR, чтобы люди и компании с деньгами захотели бы вложиться в ваши ЦФА и дать вам заёмные средства.
Ну, и ЦБ РФ нужно всё же подсуетиться. Увы, формально независимый статус Банка России позволяет ему работать без того, чтобы был спрос за эффективность. Хотя это может сделать Госдума, которая по представлению президента РФ утверждает кандидатуру главы центрального банка.
Значит, в Госдуме должны сделать всё, чтобы ЦБ РФ показал, как он развивает доступ МСП к таким альтернативам банковского кредита как облигации и ЦФА. А то получается так. ЦБ РФ своего рода говорит всем: «да, вот мы и не против этого», но по факту нужно, чтобы была популяризация иных средств привлечения заёмных средств. С банков не убудет.