Биржи используют различные алгоритмы для обеспечения эффективной работы и обеспечения справедливости торгов. Эти алгоритмы отвечают за автоматическое сопоставление ордеров, управление рисками, мониторинг манипуляций и многое другое. Вот основные типы алгоритмов, которые используются на биржах:
1. Алгоритмы сопоставления ордеров (Matching Algorithms)
- FIFO (First In, First Out): Ордеры исполняются в порядке поступления. Если несколько ордеров на покупку или продажу совпадают по цене, первыми исполняются те, которые были размещены раньше.
- Pro-rata: Ордеры исполняются пропорционально объему, предложенному по одной и той же цене. Например, если один продавец хочет продать 100 акций по цене X, а два покупателя хотят купить по 50 акций каждый, их ордеры будут исполнены пропорционально.
- Price-time priority: Ордеры сортируются сначала по цене (лучшие цены имеют приоритет), а затем по времени поступления. Это комбинация двух принципов: лучшая цена и раннее размещение.
2. Алгоритмы контроля волатильности
- Circuit Breakers: Автоматические паузы в торговле, которые активируются, когда цена актива изменяется слишком резко в течение короткого времени. Это предотвращает паническое поведение на рынке.
- Price Bands: Ограничения на дневные колебания цены, чтобы предотвратить экстремальные изменения. Например, цена актива не может вырасти или упасть более чем на определенный процент за один день.
3. Алгоритмы предсказания цены и объемов (Price Discovery)
- Auction Algorithms: На некоторых биржах перед открытием или закрытием торгов проходят аукционы, которые помогают определить справедливую стартовую или финальную цену актива на день.
- Market Impact Models: Используются для оценки влияния крупных ордеров на рынок, чтобы избежать значительного изменения цен из-за одной большой сделки.
4. Алгоритмы контроля рисков и управления ликвидностью
- Margin Calculation Algorithms: Рассчитывают маржинальные требования для трейдеров, торгующих с заемными средствами, чтобы обеспечить достаточные резервы и предотвратить дефолты.
- Liquidity Provision Algorithms: Поддерживают ликвидность на рынке, обеспечивая наличие контрагентов для выполнения ордеров. Например, маркет-мейкеры используют алгоритмы для автоматической подачи ордеров с обеих сторон рынка (покупка и продажа).
5. Алгоритмы предотвращения манипуляций
- Anomaly Detection Algorithms: Обнаруживают подозрительные действия, такие как манипуляции с ценами (например, «накачка и сброс», или pump and dump) или фиктивные сделки (создание иллюзии активности).
- Spoofing Detection: Обнаруживает и предотвращает попытки выставления фальшивых ордеров с целью обмана других участников рынка.
6. Алгоритмы исполнения крупных ордеров (Execution Algorithms)
- VWAP (Volume Weighted Average Price): Алгоритм разбивает большой ордер на несколько мелких, исполняя их по цене, максимально приближенной к средневзвешенной цене за определенный период.
- TWAP (Time Weighted Average Price): Подобен VWAP, но акцентируется на времени исполнения ордера, исполняя части ордера равномерно в течение заданного времени.
7. Алгоритмы арбитража
- Cross-exchange Arbitrage: Алгоритмы, которые автоматически покупают актив на одной бирже и продают его на другой, извлекая прибыль из разницы в ценах.
- Statistical Arbitrage: Использует статистические модели для выявления аномалий в ценообразовании между связанными активами и извлечения прибыли из таких отклонений.
8. Алгоритмы анализа и мониторинга
- Real-time Data Processing: Алгоритмы для обработки и анализа рыночных данных в реальном времени, чтобы обеспечить оперативное принятие решений.
- Sentiment Analysis: Используются для анализа настроений на рынке, основываясь на новостях, социальных сетях и других источниках данных.
Биржи полагаются на эти алгоритмы для обеспечения прозрачности, справедливости и стабильности торгов. Алгоритмы помогают управлять сложными процессами торговли и минимизировать риски, обеспечивая при этом эффективность и высокую производительность рынков.