Плановый обзор долгового рынка и обновленных портфелей.
✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, на текущую дату не обновлялась, значение остаётся на 17,47%;
✅ Индекс ОФЗ (КБД публикуется на сайте Мосбиржи) с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) начинает аномально обгонять текущую ставку, что наводит на определённые мысли;
✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) набирает ход в сторону роста, но пока не успевает за рынком;
✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) - более-менее соответствует происходящему;
✅ Индекс полной доходности ЕРО РФ ERFULL хорошо прибавил, аж 2,4%. причиной тому стал по сути один эмитент, обсудим в резюме. В Реестр вошло 169 облигаций против 150 ранее, общий порог YTM для попадания облигаций в ЕРО РФ был увеличен на 1% для первого эшелона и на 2% для ВДО;
✅ Индекс ERbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - в пределах рыночных колебаний;
✅ Доходность ликвидной части Реестра ERliquid - заброшена в доходности более чем на 5% вверх. Причина всё тот же один эмитент, объёмы торгов в котором сопоставимы с федеральными облигациями спокойных периодов;
✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ ERlong - продолжает расти, отражая общий проинфляционный настрой;
✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном ERzp, в этот раз пожалуй наиболее точно отобразил настроение рынка, рост в доходности на почти 2%, далее разберёмся почему так;
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс ERdohod), заброшен почти на 50% доходности всё тем же одним эмитентом, имя ему Сегежа. Хотя YTM в сегменте ВДО и так не в самом низком уровне - 33-35%.
Как формируются индексы (ссылка активна).
Состав портфелей обновлённого ЕРО РФ:
Сбалансированный ERbalance
ГТЛК 1P-15 ГТЛК 1P-03 ГТЛК 1P-21 ВТБРКС01 ГТЛК 1P-20 ДрктЛиз2Р3 ЛЕГЕНДА1P4 РЖД 1Р-28R РитйлБФ1P1 РоссЦP03 ЯТЭК 1P-2 АБЗ-1 1Р03 АФБАНК1Р12 ГТЛК 1P-10 Европлн1Р6
Ликвидный ERliquid
СамолетP13 ВТБРКС01 РЖД 1Р-28R АФБАНК1Р12 Сегежа2P1R СамолетP11 ГТЛК 1P-21 МВ ФИН 1Р4 Брус 2P02 ГТЛК 1P-03 ИКС5Фин3P4 МВ ФИН 1Р3 Систем1P12 АЗБУКАВКП3 РоссЦP03
Долгосрочный ERlong
Медси 1P02 ЭталонФин1 Сегежа3P2R Сегежа2P5R Сегежа2P4R Сегежа2P3R Сегежа2P1R ГТЛК 1P-20 ГТЛК 2P-01 ГТЛК 1P-17 АЗБУКАВКП3 ГТЛК 1P-14 О'КЕЙ Б1Р6 ИКС5Фин3P4 ГТЛК 1P-13
Зарплатный ERzp
ВТБРКС01 ДрктЛиз2Р3 РоссЦP03 СамолетP13 CTRLлиз1Р1 АЛЬЯНС 1P3 ГарИнв2P06 ЕвроТранс1 ЕвроТранс2 ИнтЛиз1Р07 ЛаймЗайм04 МигКр 04 СмартФ1Р03 АБЗ-1 1Р05 БалтЛизБП8
Доходный ERdohod
РОСНАНО 8 ПушкПЗ1Р02 ГТЛК 1P-20 Сегежа2P1R РЖД 1Р-28R Сегежа3P2R Сегежа2P5R Сегежа2P3R СИМПЛСК1Р1 ИКС5Фин3P4 ГарИнв2P07 АЛЬЯНС 1P3 Сегежа2P4R АЗБУКАВКП3 Фордевинд5
Как формируются портфели (ссылка активна).
Резюме:
Героем нашего времени стал всего один эмитент - Segezha Group. Доходности его бумаг зашкаливают за 55%, утаскивая за собой все индексы. Если кто видит себя в роли владельца данных облигаций, то весьма не лишним будет следить за сроками оферты, купон 0,1% там может быть реализован с хорошей долей вероятности.
Как мы уже говорили на прошлой неделе, рынок в целом практически уверен в повышении ключевой ставки, сейчас даже не важно повысят ли её реально на ближайших заседаниях или нет, тренд сменился, рынок будет ждать дальнейшего роста КС так же, как недавно ждал её снижения, закладывая эти ожидания в котировки. Уже в ближайшее время мы узнаем где у долгового рынка реальное дно. Дно этого года разумеется. Обратите внимание, в лидерах ЕРО РФ оказались практически одни флоатеры, алгоритм не подвержен эмоциям, он понимает происходящее.
Распродажи в бондах продолжаются вслед за IMOEX, покупателя нет, он в связи с рядом недавних прогнозов ждёт повышения ключевой ставки, отвлекаясь от долгового рынка на акции, банковские вклады и фонды ликвидности, нам-то с вами так даже лучше, меньше конкурентов-покупателей в стаканах позволит взять хорошую цену.
Что именно дают купить по сходной цене в конкретный момент времени, обсуждается в чате нашего телеграм-канала. Чтобы стать участником чата, обратитесь к администратору.
На нашем сайте продолжается работа над таблицей ФЛОАТЕРЫ - список всех флоатеров с удобной сортировкой по актуальным параметрам. Список дополняется. В таблице собраны все флоатеры в обращении, на данный момент 247 облигаций - с размещениями на истекшей неделе не густо.
Поделитесь ссылкой на список флоатеров с друзьями и в социальных сетях👍
Облигации для ЕРО РФ отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в Реестре (столбец "комментарии").
Данная публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый решает сам, а команда надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации.рф
Посмотреть Единый реестр облигаций РФ
Так же ссылки доступны в описании дзен-канала👆
Или наберите ЕРО РФ в строке поиска вашего браузера👌