Текущая ситуация на рынке.
13 мая 2024г. рынок достиг своего локального максимума 3501 пункт, после начался её коррекция за 3,5 месяца рынок упал на 24% это 850 пунктов. Причины такого падения очень многочисленные. Повышение инфляции и жёсткая риторика центрального банка также геополитика налоговая реформа разговоры о рецессии в США привели к понижении цен на нефть. Высокие ставки привели к тому что что происходит отток капитала из рискованных активов с активом с минимальными рисками. Также на российский рынок действует санкции и крепкий рубль в конце июля в начале августа закончился дивидендный сезон. Все эти факторы привели к такой коррекции.
Что же будет с рынком в сентябре ?
Видно что рынок уже сильно упал по мультипликатору P/E рынок России вернулся к 2022 г и достиг 4х. но жёстких распродаж как 2022 году мы также не наблюдаем, Последний несколько недель выходит хорошие данные по недельной инфляции большинство экспертов говорят что низкая инфляция связано с сезоном урожая из-за чего падают цены на продукты. Фундаментально ситуация остается тяжелой особенно усложнилась ситуация вокруг Курской области. Неопределённости в экономике стала больше высокая ключевая ставка уже давно действует на российские компании с 1 января 2025г. вступит в силу налоговые реформы. Налоговая нагрузка на компании выросла и это очень сильно повлияет на прибыль компании и их дивидендов.
подпишись на мой телеграмм канал там я рассказываю про свои личные инвестиции с объяснением и логикой. Также инвестиционные процессы, новости, тенденции и многое другое
Высокие темпы роста ВВП является некачественной и в основном она растёт за счёт ВПК в остальных секторах цифры куда скромнее. Хоть и инфляция последнее время падает но инфляционные ожидания населения достигло рекорда 12,9%, это одно из критериев на которой ЦБ ориентируется в решение повышении ставки.
Отток капитала начинает уже замедляться, так как доходность акции уже сильно выросла, и это причина в сентябре уже будет меньше работать на коррекцию чем в августе. Но приток обратно, из депозитов и облигации в акции вряд ли возможен.
Цены на нефть теперь еще будет зависеть от макроэкономических данных США и разговоров об рецессии, 6 сентября выйдут данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе, любые признаки ослабления рынка труда могут возродить опасения по поводу рецессии.
17-18 сентября будет заседание ФРС, Джером Пауэлл уже говорил, пока смягчать политику, эксперты ждут снижения ключевой ставки на 25 базисных пункта, также от эскалации ситуации на Ближнем Востоке, как вы понимаете, предсказать это невозможно.
В пятницу агентство Reuters сообщило, что ОПЕК+ придерживается планов по увеличению добычи в следующем месяце, так как перебои в Ливии и обещанные сокращения некоторыми экспортерами альянса для компенсации перепроизводства нивелируют влияние вялого спроса.
Российская экономика все больше начинает зависеть от Китая, ситуация в Китае противоречивая, власти пытаются стимулировать экономику через инвестирования в инфраструктурные проекты, но данные за второй квартал были довольно слабыми, поэтому китайские власти решили направить основные усилия на домохозяйства. Будем наблюдать за событиями.
Инфляция пока хорошая, в сентябре, скорее всего, тоже будет хорошим, но не настолько, сезон урожая закончится к концу месяца, и цены на продукты будут расти с учетом падения в августе, это может привести к резкому росту инфляции, хотя и не обязательно, чтобы цены сразу полетели вверх, если спрос будет ниже, чем сейчас, тоже возможно более плавное повышение цен на продукты. Цены на бензин тоже растут, а вместе с ней цены на транспорт и логистику, что заставит поставщиков повышать цены на товары, чтобы перевести издержки на покупателя.
Сильнее всего на фондовый рынок будет влиять решение ЦБ по ключевой ставке, заседание будет 13 сентября, если к тому времени недельная инфляция будет показывать такой же низкий рост, возможно, что ставку оставят такую же. Учитывая составленный нами анализ, мы можем сказать, что падение фондового рынка продолжится, я ожидаю увить индекс Московской биржи на 2500–2600 пунктов, очень сильного падения не жду, так как рынок и так дешевый. Но если произойдут какие-то экстремальные события или выйдут очень плохие данные или хорошие данные, которые сильно отличаются от прогнозов экспертов, то индекс может выйти за этот диапазон.
Подписывайтесь на мой Дзен: