Если у нас есть накопления или сбережения, мы скорее всего выберем банковский депозит, чтобы сохранить и преумножить наши денежные средства.
Однако бывают ситуации, когда рынок акций может предложить более высокую доходность, чем депозит.
Давайте разберемся, как работают акции, и какие при этом нас ожидают плюсы и минусы.
В каких случаях фондовый рынок становится привлекательным?
1. Снижение рынка (коррекция)
Как правило, это -6-12% по биржевому индексу после уверенного роста. Многие акции достигают высоких значений под конкретные события, например, хорошую отчетность, большие дивиденды. После этих событий активность покупателей снижается, и всегда находятся те, кто хочет зафиксировать прибыль, полученную на росте котировок. Это еще называют технической коррекцией, ведь фундаментальных причин для снижения цен не наблюдается.
2. Падение рынка (-15-20-25% по индексу)
Это значительный откат от достигнутых вершин года. Как правило, причиной выступают серьезные изменения в экономической жизни: падение цен на нефть, изменение валютных курсов, ужесточение кредитно-денежной политики Центробанком (повышение учетной ставки).
Инвесторы прогнозируют негативные изменения в будущей отчетности компаний, как следствие, уменьшение дивидендов, и уходят на полгода-год в менее рискованные инструменты (чаще всего в государственные облигации с фиксированным доходом).
3. Кризис или кризисные явления (падение от -25 до -50% по индексу)
Бывают плохие периоды у мировой экономики в целом. Падают зарубежные рынки, и по цепочке с временным лагом начинают падать в стоимости все активы, включая недвижимость.
А бывают отдельные события (войны, катастрофы, пандемии, теракты, стихийные бедствия), которые происходят неожиданно для большинства и вызывают панические распродажи.
{Месячный график российского биржевого индекса.
Февраль 2022 года – падение на -46% с восстановлением в 2023 году. Две коррекции в -9% в 2023 году, сентябрь и декабрь. Падение рынка с мая 2024 год в -25%}
4. Восстановление рынка после кризиса или падения (рост после отскока).
Отскок отличается тем, что он проходит ярко, но после этого цены снова оказываются под давлением продавцов.
Восстановление рынка после серьезных падений – это устойчивый восходящий тренд на постоянных покупках крупных игроков с целью вернуть цены к справедливым значениям, обусловленным реальными производственными показателями компаний.
После кризиса 2008 года меньше года потребовалась голубым фишкам, чтобы удвоиться в цене от нижних значений. А это 100% годовых, на минуточку.
5. Летний дивидендный сезон – особая история с российской спецификой.
На этом стоит остановиться подробнее, именно в этот момент акции дают плюс в прямом смысле этого слова – многие эмитенты выплачивают очень приличные дивиденды акционерам.
Так уж получилось, что наша модель корпоративного права отличается от той, что в США. Там топ-менеджеры и акционеры редко когда имеют большой процент акций компании, и большинство крупных компаний выплачивают небольшой годовой дивиденд (1-3%). В нашей стране всегда идет активная борьба за контрольный пакет (50% +1 акция) и блокирующий пакет (25% +1 акция). Обладая большим количеством акций, собственнику выгодно направить половину, а то и больше чистой прибыли на выплату дивидендов, он сам при этом получает большой законный доход. Поэтому двузначный годовой дивиденд даже у консервативных банков на нашем рынке не редкость.
В большинстве крупных акционерных обществ контрольный пакет принадлежит государству. И оно тоже заинтересовано в больших дивидендах, которые достигают иногда 100% прибыли по российским стандартам отчетности (например, в ОАО «Татнефть»). Последнее время направление половины чистой прибыли на дивиденды стало мейнстримом.
Купить акции под выплату дивидендов можно и за месяц, и даже за несколько дней до дивидендной отсечки, когда составляется список лиц, имеющий право на эту выплату.
В итоге годовой дивиденд можно получить за намного меньший период инвестирования.
Так работают акции.
Их легко купить, они растут в цене на восстановлении и самостоятельном росте рынка, а также по ним можно получить приличную дивидендную доходность.
К плюсам акций можно отнести высокую ликвидность и быстрый вывод средств с биржи к себе на банковский счет. У большинства брокеров эта операция занимает не больше одного дня.
Можно встретить мнение, что важный плюс акций в том, что это доля в бизнесе. Это не совсем так. Купив небольшое количество акций, вы не получаете возможность участвовать в управлении делами общества.
Вы не имеете право на дивиденд, каждый раз решение о его выплате принимается мажоритарным акционером (собственником), то есть не вами.
Все важные решения в жизни общества принимаются не вами. И лишь в случае банкротства, то есть фактически ликвидации бизнеса, у вас есть право на ликвидационный остаток стоимости имущества общества.
Поэтому, когда вам говорят: купите кусочек компании на АйПиО (IPO), мол, акция — это ваша доля в бизнесе, то конечно же нет. Вы покупаете акцию как инструмент, производный от бизнеса (юридическую фикцию). К бизнесу вас никто не допустит.
Акционерные общества и создавались для того, чтобы привлекать чужой капитал без обязательств, в отличие от продажи корпоративных облигаций, где вы оговариваете срок погашения и возврата денег с процентами (купонным доходом).
Так что главные минусы акций связаны именно с тем, что их эмитент может действовать вопреки интересам маленьких акционеров. В какой-то момент он может принять решение о дополнительной эмиссии акций, что размоет доли остальных и прибыль уже будет делиться на большее количества акций, что автоматически уменьшит дивиденды.
Собственник может принять решение о приобретении чужого бизнеса, может резко увеличить инвестиционную программу, то есть потратить всю прибыль по своему разумению.
В кризисы компании массово перестают платить дивиденды, потому что и доходы резко сокращаются.
Все эти решения можно спрогнозировать лишь примерно, лучше об этом всегда осведомлены профессиональные управляющие, которые раньше всех начинают резкие распродажи на рынке.
В эти моменты акции начинают сильно терять в цене, причиняя частным инвесторам убытки.
Достаточно вспомнить, как в Газпроме летом 2022 года решили не выплачивать годовой дивиденд, хотя он уже был определен и рекомендован общему собранию акционеров для утверждения. Акция потеряла почти 40% своей цены за два дня.
С другой стороны, спустя пару месяцев также неожиданно было принято решение о выплате промежуточного дивиденда (в рекордном размере), и акции Газпрома прибавили за день больше +30%.
Так что, в принципе, все минусы акций, которые могут привести к неожиданному и резкому снижению котировок, можно обернуть в плюс на положительных новостях или восстановлении рынка, если подготовиться к этому.
А для этого надо больше узнать об инвестировании в целом, именно поэтому мы подготовили для вас курс по инвестированию, с которым обязательно стоит ознакомиться.