Японские акции взлетели во вторник, отыграв часть своих рекордных потерь предыдущего дня и подкрепив неравномерное восстановление на мировых рынках.
Базовый индекс Nikkei 225 завершил торги на 10% выше, а более широкий Topix закрылся примерно на 9% выше. В других частях Азии южнокорейский Kospi подскочил на 3,3%, а тайваньские акции выросли на 3,4%. Однако гонконгский индекс Hang Seng, который закрылся позже, снизился на 0,3%.
Рынки по всему миру упали во время сессии в понедельник, когда сочетание опасений по поводу замедления экономики США, роста процентных ставок в Японии и падающих технологических акций в совокупности спровоцировало обвал.
Хотя акции в Европе также восстановили часть своих потерь в начале торгов во вторник, к концу утра они снизились. Индекс Stoxx 600, базовый индекс региона, торговался на 0,3% ниже в течение дня к 5:53 утра по восточному времени, потеряв 2,2% накануне. Лондонский индекс FTSE 100 к тому же времени снизился на 0,3%.
Американские акции должны были открыться выше, фьючерсные контракты росли на предпродажной торговле. Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,4%, а фьючерсы Nasdaq — на 0,3%.
Отскок в Японии «типичен после краха рынка», — говорит Нил Ньюман, глава отдела стратегии Astris Advisory в Токио. «Важно: фундаментальные показатели надежны, экономика в порядке, нет никаких свидетельств отказа от японских акций».
Но краткосрочная волатильность на фондовом рынке сохраняется, поскольку рынок считает, что доллар США еще не стабилизировался по отношению к японской иене, написали аналитики из UBS Chief Investment Office в исследовательском отчете во вторник.
«Слишком рано делать вывод о том, что японский фондовый рынок достиг дна», — заявили они, добавив, что любое восстановление, скорее всего, произойдет только после того, как японские компании отчитаются о доходах за первое полугодие в октябре или даже после президентских выборов в США в ноябре.
В понедельник Nikkei закрылся на 12,4% ниже, что стало самым большим однодневным падением с октября 1987 года. Он потерял 4451, что стало самым большим падением по количеству пунктов. Падение вызвало падение мирового рынка. Все основные азиатские, европейские и американские рынки существенно упали.
Одновременно возникают три опасения, которые в понедельник отправят рынки в штопор.
Уолл-стрит также потерпела поражение: все три основных индекса упали на 2,6% и 3,4% из-за опасений, что экономика США замедляется быстрее, чем ожидалось.
Растущие опасения по поводу рецессии в экономике США и быстрое сворачивание популярных сделок керри-трейд с участием иены привели мировые рынки в штопор, начиная с пятницы.
«В значительной степени спад [рынка] отражает опасения, что США могут двигаться к рецессии», — заявили аналитики Moody’s Analytics в своей заметке во вторник.
Акции технологических компаний, связанных с ИИ, также пострадали, что повлияло на оценку акций на Тайване и в Южной Корее, где производители микросхем производят большую часть мировых поставок высококачественных полупроводников, используемых в приложениях ИИ, заявили они.
Более сильная иена
Фондовый рынок Японии, в частности, сильно пострадал от быстрого роста иены, что подрывает экспортную конкурентоспособность производителей страны.
В понедельник иена достигла семимесячного максимума по отношению к доллару США около 143. Во вторник она откатилась примерно на 1,2% до 146.
Рост иены, начавшийся после того, как Банк Японии (BOJ) в последние недели подал сигнал о ястребином уклоне в денежно-кредитной политике, заставил многих участников рынка быстро свернуть свои сделки по иене, популярную инвестиционную стратегию.
Десятилетия крайне низких процентных ставок в Японии заставили многих инвесторов занимать там наличные по дешевке, прежде чем конвертировать их в другие валюты для инвестирования в высокодоходные активы. Отмена этой стратегии является основным триггером потрясений на рынке, сказал Стивен Иннес, управляющий партнер SPI Asset Management.
Токио «представляет собой эпицентр разворотов керри-трейд, где волновые эффекты ощущались наиболее остро, усугубляя турбулентность и неопределенность как для трейдеров, так и для инвесторов», — сказал он.
В среду Банк Японии повысил процентные ставки во второй раз в этом году и объявил о планах по сокращению покупки облигаций. Трейдеры ожидают дальнейшего повышения ставок в этом году, поскольку центральный банк пытается сдержать инфляцию.
«Я думаю, (паника по поводу решения центрального банка) была переварена, но есть сохраняющиеся опасения», — сказал Ньюман. «Теперь главный вопрос в том, продолжит ли Банк Японии еще одно повышение ставок, учитывая всю критику в прессе. Я считаю, что они это сделают и не будут поколеблены общественным мнением или мнением прессы».
Более половины того, что производит Япония, продается за границу, добавил Ньюман, в процессе офшоринга, который начался в 1980-х годах с производства автомобилей в США.
По его словам, для малых и средних компаний, в которых работает основная часть рабочей силы Японии, важна высокая стоимость сырья и энергии, которая усугубляется слабой иеной. Вот почему Банк Японии может оказаться под давлением, чтобы поддержать японскую валюту.
Выступая во вторник, премьер-министр Японии Фумио Кисида сказал, что важно выносить спокойные суждения о ситуации на рынке, согласно Reuters. Сообщается, что он разделяет оптимистичные взгляды на экономику, ссылаясь на такие факторы, как первый рост реальной заработной платы с поправкой на инфляцию за более чем два года, который произошел в июне.