Все думают, что акции нужно покупать на просадках. Ждать хороший момент для входа. Так ли это? Сегодня супер-контринтуитивный пост.
Поделюсь выжимкой сразу из двух чужих связанных статей. Ссылки на них в конце. Кое-что я сознательно упростил, прошу прощения у профессиональной части читателей.
Фондовый рынок так устроен, что примерно 75% времени ваш портфель акций находится в состоянии затяжного падения с предыдущего абсолютного максимума до следующего абсолютного минимума (подразумевается максимум, которого никогда не было ранее и минимум, который никогда более не повторится; high water mark (HWM) и low water mark (LWM) в англоязычной литературе).
Владение акциями — это боль. Что порождает естественное стремление как-то её облегчить. Как минимум, подождать удачного момента для покупки, чтобы снизить риск потери свежезанесённых денег.
Самый важный вопрос: насколько лучше было бы вам, если бы вы могли покупать только на абсолютных низах?
Если бы вашим портфелем управлял Господь Бог, знающий будущее со 100% точностью: покупал только по самой низкой возможной цене, и копил наличные деньги между такими покупками, насколько это превзошло бы стратегию покупки на одну и ту же сумму ежемесячно (эта стратегия называется Dollar-Cost Averaging — DCA — усреднение долларовой стоимости)?
Ответ (в качестве базы для расчёта выбран индекс Dow): покупка только на абсолютных минимумах на периоде с 1970 по 2019 гг. превзошла бы DCA примерно на 22% в целом, или на 0,4% годовых.
Мы выиграем сраные 0,4% годовых, если будем со 100% точностью знать будущее и всегда дожидаться самой выгодной цены.
Вывод прост. Не выбирайте время для покупки акций. Если есть деньги, которые вы можете скормить рынку — скармливайте сразу. Даже Господь Бог не сможет получить результат сильно лучше.
Базовая статья Ника Маджули в переводе Сергея Спирина: https://assetallocation.ru/why-market-timing-can-be-so-appealing/
И отличное дополнение от коллеги из ТГ-канала @on_fin, я горячо и от всего сердца рекомендую его материалы. Там весь аккаунт на Гитхабе реально просто лютый. У меня нет других определений. Чтобы вы понимали, я читаю его для удовольствия.
Вот его статья про маркет-тайминг: https://onfin.github.io/notes/markettiming/
Так как, будем ждать просадку, посоны и дамы? 😁