Как я писал уже ранее в своих статьях, считаю правильным при выборе акций руководствоваться следующим стоимостным критерием:
где
ROE - рентабельность собственного капитала;
Р - рыночная цена акции;
BV - балансовая стоимость акции.
Все указанные переменные формулы являются переменчивыми со временем, поэтому периодически их необходимо уточнять. Можно, конечно же, это и выделить в одну большую проблему, но "дьявол всегда кроется в деталях".
1. Уточнять значения основных показателей, то есть делать пересчет, необходимо либо самостоятельно на основании финансовой отчетности компаний (что является правильно), либо пользоваться уже чьим-то трудом. Как я, например, пользуюсь результатами расчетов компании Арсагера. Всем хочется на чужом горбу в рай въехать. Здесь возникает проблема правильности чужих расчетов и доверия к ним.
2. Показатель ROE как уже говорилось ранее является переменчивым, но хотелось, что бы он был более менее постоянным. Потому как если Вы купили акции компании, а его значение снизилось, то инвестор оказался в проигрыше. То есть снижение ROE представляет существенный фактор риска. Поэтому в анализе лучше закладывать возможность снижения данного показателя.
3. BV - балансовая стоимость акции - по идее должна со временем расти, особенно, если компания на дивиденды распределяет только часть прибыли. Но вот, анализируя данные от компании Арсагеры, я стал ловить себя на мысли, что BV по компаниям практически не меняется, а ROE, как назло, снижается. И здесь возвращаемся к пункту 1. Уточню, что в публикациях от компании Арсагеры указываются прогнозные значения BV, поэтому прогноз и есть прогноз. В итоге лучше закладывать фактическое значение BV и в идеале делать стоимостной анализ самостоятельно. Только вот уже понравилось ездить на ком-то другом.
…
P.s. ________________________________________________-
Если хочешь разобраться в тонкостях менеджмента, экономики предприятия и финансового рынка, поступай на факультет прикладной экономики и управления Волгоградского государственного аграрного университета (Volgograd State Agricultural University: https://volgau.com)