Дорогие читатели! Сегодня мы разберем финансовую отчетность компании Whoosh за первое полугодие 2024 года и оценим её дальнейшие перспективы. Несмотря на некоторые сложности, компания демонстрирует впечатляющие результаты и активно развивается на рынке.
Ключевые финансовые показатели 📊
- Капитализация: 25,7 млрд руб. / Цена акции: 230 руб.
- Выручка за 1П2024: 6,3 млрд руб. (+42% год к году)
- EBITDA за 1П2024: 2,8 млрд руб. (+36% год к году)
- Чистая прибыль за 1П2024: 259 млн руб. (-79% год к году)
- Скорректированная чистая прибыль за 1П2024: 616 млн руб. (-13% год к году)
- P/E (TTM): 19
- ND/EBITDA (TTM): 2
Операционные результаты и рост 📈
Whoosh показывает отличные операционные результаты:
- Количество СИМ: 200 тыс. шт. (+50% год к году)
- Количество локаций: 60 (+15% год к году)
- Количество поездок: 63,1 млн (+57% год к году)
- Количество пользователей: 24,2 млн (+48% год к году)
- Количество поездок на активного пользователя: 13,6 (+35% год к году)
Особенно стоит отметить, что доля зарубежного бизнеса в Южной Америке выросла почти в 2,5 раза, увеличившись с 4% до 9,4% от общей выручки компании. Это значительно превышает предыдущие ожидания.
Прогнозы на будущее 🔮
Несмотря на снижение чистой прибыли, Whoosh продолжает демонстрировать отличные темпы роста на операционном уровне. Прогнозируется, что по итогам года выручка компании может составить около 14 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — около 1,5 млрд руб. (с P/E = 17).
Чистая прибыль снизилась в основном из-за роста процентных расходов, но если исключить курсовые разницы, падение составило всего 13% год к году. Важно отметить, что вся отрасль успешно справляется с ужесточением регулирования, что позволяет ожидать дальнейшего роста.
Проблемы с долгом и высокие ставки ❌
Основной проблемой для Whoosh в настоящее время является чистый долг, который составляет 10,4 млрд руб. Компания активно привлекает средства для расширения своего флота, но высокие процентные ставки (облигации компании торгуются с доходностью около 21%) создают дополнительные трудности.
Если бы ставка ЦБ была на уровне 7-8%, бизнес мог бы зарабатывать в два раза больше, а P/E мог бы снизиться до 9,5. Однако в 2023 году Whoosh успешно привлек облигационный займ на 4 млрд руб. под ставку 11,8%, что сейчас очень помогает компании.
Заключение: Перспективы роста 📈
Несмотря на текущие вызовы, Whoosh продолжает активно расти, расширяя географию и увеличивая количество пользователей. На мой взгляд, акции компании сейчас оценены весьма недорого, особенно если верить в скорое снижение ключевой ставки ЦБ. Это может стать катализатором для дальнейшего роста бизнеса и повышения цен на акции.
Следите за развитием Whoosh и не упустите возможность инвестировать в перспективную компанию, которая уверенно движется к успеху! 🌟
