Reuters сообщает, что в России проблемы с платежами за экспорт в Китай привели к дальнейшим затруднениям. Так, компании-экспортёры, которые брали кредиты в юанях, теперь всё чаще не могут их погасить, так как выручка за их товары в виде валюты КНР «зависает».
Напомним, что схожие трудности есть и у российских импортёров: те берут кредиты в юанях, пытаются ими оплатить за китайский импорт, ну а далее нередко возникают ситуации, когда юани «зависают».
Тем не менее, нельзя не заметить, что ЦБ РФ ведёт при всём этом свою игру. Суть её заключается в том, чтобы не допустить сильного укрепления рубля. А ведь многое было в пользу этого.
Например, согласно данным Банка России, экспортёры насытили внутренний валютный рынок в августе продажами на 11,9 млрд долларов. Для сравнения: год назад этот показатель был существенно меньшим — 7,2 млрд долларов.
А с января по август текущего года продажа экспортёрами иностранной валюты на внутреннем рынке РФ выросла за год в 1,53 раза, до 102 млрд долларов.
По сути, если учесть ещё и наблюдаемое сокращение объёмов импорта товаров в страну, то сложилась ситуация профицита иностранной валюты. То есть, валюты стало в стране сильно больше. Но это на бумаге.
Однако, по факту её нет из-за проблем с доставкой платежей.
Но несмотря на это, стоимость заимствований в юанях (ставка RUSFAR) взлетела в конце августа до 42%, а ещё через три рабочих днях поднималась до 212%, однако к концу ушедшей недели резко обвалилась до 21%. Но при этом, ещё до 30 августа, эта ставка была ещё меньшей — 8,5%.
Поскольку валютный рынок в РФ стал «вещью в себе», то только ЦБ РФ видит, почему происходят такие сумасшедшие скачки ставки по юаневым заимствованиям. Ни с какими внешнеторговыми операциями такие изменения не могут быть связаны.
При этом мы видим также «ловушку» дедолларизации: если вместо доллара резко многие расчёты начинают переходить на юань, то мы имеем сложности с поступлением юаневой ликвидности от банков КНР. Да, формально это принципиально иной масштаб проблем, чем если пытаться платить или получать доллары (это часто невозможно), то результат — схожий: трудности в организации внешнеторговой деятельности.
Банк России, видя всё это, 5 сентября, например, дал ликвидности в валюте КНР лишь на 29 млрд юаней. Более того, в период с 6 сентября по 4 октября, ЦБ РФ планирует ежесуточно давать юаневой ликвидности лишь на 200 млн руб. В августе среднесуточный показатель был значительно выше — 7,3 млрд руб.
Такое резкое сокращение поддержки валютного рынка в РФ, а по сути — рубля, должно иметь объяснение, но от ЦБ РФ никакого внятного пояснения происходящего мы так и не услышали. Получается, что регулятора устраивает ситуация, когда дефицит юаней сильно давит на российский рубль?