Сентябрь, отмеченный высокой волатильностью, может оставаться таким же турбулентным, поскольку инвесторы напряжены в ожидании ключевых макроэкономических событий, которые могут повлиять на рынки в ближайшие недели. Вот краткий обзор предстоящих событий на рынках, на которые стоит обратить свое внимание.
1. Инфляция в США
Хотя внимание инвесторов сместилось на показатели занятости и экономического роста в США, предстоящие данные по потребительским ценам, которые выйдут 11 сентября, могут сыграть значительную роль. Рынки продолжают оценивать, насколько сильно ФРС может снизить процентные ставки на своем заседании 17-18 сентября, что придаёт дополнительную важность каждому экономическому отчету.
Если инфляция окажется устойчивой, это может снизить вероятность сокращения ставки на 50 базисных пунктов, тогда как снижение инфляции может послужить признаком замедления экономического роста и склонить чашу весов в пользу более значительного смягчения ДКП. Опрос Reuters показывает, что экономисты ожидают рост инфляции на 0,2% в августе, аналогичный июльскому.
2. Следующий шаг ЕЦБ
Европейский центральный банк, по всей вероятности, готовится к очередному снижению ставок, но инвесторов больше интересует, что будет дальше. Трейдеры уже учли возможность ещё одного снижения после сентября, а также 50%-ную вероятность дополнительного понижения до конца года. В середине июля они считали такие шаги менее вероятными.
Теперь ожидается снижение в декабре, и инвесторы ждут намёков на возможное сокращение ставки в октябре. Представители ЕЦБ проявляют осторожность, избегая давать обещания. Среди них сохраняется разногласие относительно дальнейших действий из-за слабого прогноза роста и инфляционных рисков.
3. Золото и нефть
Инвесторы не могут прийти к согласию, какой из рынков - облигаций или акций - точнее отражает экономические перспективы. Рынок облигаций указывает на возможную рецессию, тогда как акции (несмотря на недавнее падение) продолжают достигать новых высот, что свидетельствует об уверенности в плавном замедлении экономики.
Чтобы помочь определить, кто прав, используется коэффициент золото/нефть, который показывает, сколько баррелей нефти стоит одна унция золота. Когда уверенность в экономике растет, этот коэффициент падает, и наоборот, когда растут опасения по поводу роста и рецессии. В настоящее время золото торгуется около рекордных уровней ($2,500 за унцию), а нефть борется за удержание отметки выше $70 за баррель. Однако верной может быть лишь одна из сторон.
4. Британский рынок труда
Банк Англии первым из крупных центральных банков начал повышать ставки в 2021 году, и теперь ожидается, что он будет медленно снижать их. Это может измениться, если такие важные данные, как отчет по зарплатам за сентябрь, окажутся оптимистичными. Когда 1 августа Банк Англии впервые снизил ставки в этом цикле, он указал, что будет внимательно следить за ростом заработных плат, так как это основной фактор инфляции. В июне заработные платы в Великобритании росли самыми медленными темпами за последние два года, но безработица неожиданно снизилась, а численность рабочей силы значительно увеличилась.
Слабые данные по рынку труда могут быть благоприятны для заемщиков, но ослабят фунт, который укрепился на фоне ожиданий, что Банк Англии сохранит высокие ставки.
5. Выбор нового премьера Японии
Следующий премьер-министр Японии возьмет на себя задачи по продолжению реформ корпоративного управления, которые привели к рекордному росту акций, поддержке политики ужесточения Банка Японии и управлению огромным долгом страны.
Нынешний премьер Фумио Кисида уходит в отставку из-за скандала с фондами. Количество претендентов на его место может достичь десяти человек к началу кампании 12 сентября, а партийное голосование состоится 27 сентября.
Синдзиро Коидзуми, сын бывшего премьер-министра, поддерживает дерегулирование, тогда как Сигэру Исиба выступал за нормализацию денежно-кредитной политики до недавнего повышения ставок Банком Японии. Среди женщин-лидеров выделяется Санаэ Такаити, сторонница рефляционной политики. Хотя Банк Японии является независимым органом, правительство может оказывать влияние на его решения.
Понравился контент? Подписывайтесь и ставьте лайк! Это всего один клик для вас, но огромная поддержка для нас, чтобы радовать вас новыми материалами.