Коррекция с майских максимумов достигла 27% — это много для российского рынка. И несмотря на то, что многие бумаги уже сильно снизились в стоимости — интерес покупателей не появляется. Сегодня поговорим о том, какие причины такой просадки рынка и дальнейшие перспективы.
Проклятье сентября или сложная ситуация — почему рынок продолжает падать?
На фондовом рынке все больше укореняется убеждение, что сентябрь — «проклятый» месяц. Раньше такая тенденция объяснялась тем, что летом в сезон отпусков инвесторы «ослабляли хватку» и меньше следили за рынком, а, возвращаясь из отпуска, просто закрывали часть позиций, что вызывало просадку по некоторым инструментам. В этом году ситуация дополнительно усугубляется падением цен на нефть в последние дни августа и ожиданием очередного повышения процентной ставки Банком России 13 сентября.
Наши коллеги в Финаме считают, что среднесрочный падающий тренд уже близок к развороту — если данные по инфляции начнут показывать положительную динамику, а в геополитической и экономической ситуации в стране и мире не возникнет осложняющих обстоятельств, то рынок начнет переходить к стабилизации и коррекционному росту. Однако я лично склоняюсь к тому, что увидим мы это не раньше конца года. Но дивидендное ралли, которое ежегодно провоцировало рост фондового рынка, еще может в этом году принести прибыль инвесторам.
Что делать сейчас — покупать или подождать разворотных сигналов?
С учетом того, что рынок еще даже не остановился в снижении, объективно разумнее держать средства в менее рискованных инструментах — облигациях и вкладах.
Банковские депозиты достигли доходностей в районе 19-20% годовых на короткий промежуток времени, это, конечно, отличная возможность — если ваша цель находится на этом горизонте планирования. Для более долгосрочных целей я бы предложил рассмотреть корпоративные облигации рейтинга BBB и выше. Сейчас ряд эмитентов дает доходность на уровне 20% на 3 года, а новые выпуски в рамках первичных размещений позволяют получить ставку уже на уровне 22-24%.
В Финаме, например, популярная история для клиентов — размещение крупных сумм в рамках акции под 30% годовых на 1 месяц, а дальше перемещение этих средств в облигации.
Суть акции: в первый месяц начисляется гарантированная премия 30% годовых на активы на брокерском счете. Доход начисляется на минимальный ЕЖЕДНЕВНЫЙ остаток средств на счете на сумму от 300 000 рублей (если на какую-то дату было меньше — доход за этот день не начислится). Максимальная сумма, на которую выплачивается премия — 3 000 000 рублей — свыше доход также не начисляется. Выплата процентов происходит в течение 10 рабочих дней с момента окончания срока начисления. Почитать подробнее можно здесь.
Что касается облигаций, более интересны долгосрочные выпуски. Так, например, рынок ОФЗ со сроками погашения более 10+ лет дает возможность зафиксировать доходность к погашению на уровне 15,5% (26243, 26248 и т.д.)
На более короткие периоды, до 5 лет, моими «любимчиками» являются корпоративные флоатеры рейтинга A — по ним сейчас можно найти доходность на уровне 18–19% (Полюс, Газпром нефть, Почта России).
Если вы все же рассматриваете акции для покупок, то по текущем ценам интересны надежные эмитенты с низкой долговой нагрузкой — Сбербанк, Лукойл, Татнефть, Позитив и Астра. Наверно, пока с осторожностью стоит отнестись к акциям Мечела, АФК Системы и Сегежи — долги этих компании съедают значительную часть прибыли.