№1 в мире по запасам и добыче природного газа.
№2 в России после Роснефти, по переработке нефти и газового конденсата.
№2 в России по выработке электрической энергии.
№1 в России по производству тепловой энергии.
Более 50% акций принадлежит государству.
И да, все эти тезисы принадлежат "народному достоянию", которое принадлежит государству и Миллеру, и немного присоседились хомяки
Газпром - назад в 2017
По сути акции компании газпром вернулись обратно в 2013-2018 год, ибо если смотреть даже просто на график, то почти пять лет они были именно там, в этих пределах и ни какими трактористами, уровнем в 300 рублей за акцию даже не пахло, это потом разогнали.
А если смотреть только на этот 2024 год, то Т с начала 2024 года снижение составило около 25%. Не хило так!
Газпром отчитался, и не плохо отчитался
Подробной информации Газпром с начала СВО не публикует. Но известно, что основной объем продаж приходится на Россию, где реализация относительно стабильна и находится в районе 250 млрд кубов. В 2023 году эта доля превысила 70% от всех продаж, так что Газпром реально начинает становится народным и поставлять газ для народа.
Ну да ладно давайте глянем отчет компании:
Информации по операционным результатам за первые полгода нет. Но есть некоторые данные по итогам прошлого года:
- Добыча газа 359 млрд м3 (-13% г/г);
- Добыча нефти и газового конденсата 72,4 млн т (+7% г/г);
- Переработка газа 50 млн т (+44% г/г);
- Переработка нефти и ЖУВ (-1% г/г);
- Производство электроэнергии млрд кВт*ч 153,7 (+5% г/г).
- Выручка от газового сегмента за вычетом пошлин и акцизов 1,8 трлн (+9% г/г)
- Выручка от продажи нефти, газового конденсата и продуктов нефтегазопереработки 2,5 трлн (+40% г/г).
- Продажа электрической и тепловой энергии 0,35 трлн (+8% г/г).
- Прочая выручка 0,38 трлн (+21% г/г).
Пардон, но если смотреть на отчет, то Газпром живет так то очень даже хорошо, единственное что снизил добычу газа всего на 13%, но это из-за Европейцев, там же санкции, типа нос воротят, что это Российский газ, ну пускай тогда собственным газом греются, собственного производства, после поедания гороха :) :): :)
Результаты за 1П 2024:
- Выручка 5 трлн (+24% г/г).
- Операционные расходы 4 трлн (+24% г/г).
- Убыток от обесценения финансовых активов 0,08 млрд (-47% г/г).
- Операционная Прибыль от продаж 1 трлн (+37% г/г).
- Финансовые доходы – расходы = 0,22 трлн (а год назад -0,5 трлн).
- Прибыль от ассоциированных предприятий 0,02 млрд (-8х г/г).
- Чистый прибыль 1 трлн (+3,5х г/г).
И это называете плохо?
Монетизирую графиком
Если не брать 2022 и 2023 годы, А посмотреть хотя бы на 2021 и ранее, то выходит что П1 2024 года даже лучше, чем П1 2021, почти что лучше, чем весь 2020 год. Иными словами результаты выходят лучше, чем были до санкций.
Это все хорошо, но забыли про налоги и кучу рисков
- Огромные налоги. Правда, текущий повышенный НДПИ действует до конца 2025 года. Если его отменят, то НДПИ уменьшится на 600 млрд в год. (то есть подождать менее 1,5 лет надо)
- Большая инвестиционная программа, которая во многом осуществляется на заёмные средства. А долг уже немаленький. Правда, в 2024 году инвест программа сокращена до 1,57 трлн. И учитывая, что в первом полугодии капитальные вложения превысили триллион, вероятно, следует ожидать значительного снижения капекса во втором полугодии. Хотя даже при всех этих условиях, капзатратах, и продолжения проекта по газификации России, и такая чистая прибыль!!!
- Дальнейшее снижение объемов экспорта в Европу вплоть до окончательной потери этого направления. Хотя может нам что и не договаривают, не показывают, а сами .... ладно не знаю, посмотрим что будет, зима скоро уже! Может будет усиление санкций и тогда вообще перекроем трубу в европу, они нам санкции, а мы газ закрывать. Ну может же быть такой вариант?
- Сохранность инфраструктуры. После диверсии на Северных потоках, выросла вероятность терактов и на других газопроводах. В частности, Путин уже неоднократно заявлял, что готовились теракты на Турецком потоке.
Наши любимые дивиденды
Вот нашел табличку, в которой все занесено, что когда и сколько. В 2023 году понятно дело дивидендов не было, в 2024 году, не было.....
Можно немного по мечтать? Мечтать же не вредно?
Открываем дивидендную политику компании Газпром и там написано
Если ND/EBITDA > 2,5, то Совет директоров может принять решение об уменьшении дивидендов.
А у Газпрома этот показатель пока 2,4. То есть как бы 50% от чистой прибыли можно было бы и направить на дивиденды. Ну да да, можно покидать в меня тапки, что хомяков кормить не выгодно, и вообще не зачем с ними делиться, а государство и так получает кроме обычных налогов, еще и дополнительные 600 млрд в качестве НДПИ, по 50 млрд в месяц, и еще весь 2025 год будет получать налоги + НДПИ, а потом решит что это не плохо закрывает дыры в бюджете и можно продолжать......
Вот не знаю, не знаю, но как же мне сейчас нравится цена акций Газпрома. Я же не так и не продавал свои акции Газпрома из портфеля. Хотя можно было выгодно продать когда были по 300, но там дивиденды были 51,03 рубля, и я получал дивиденды, и вообще у меня средняя сейчас пока так и остается 204 рубля.
Сверяюсь с планами.
Как все занятно, с одной стороны с Газпромом - под кучей санкций, налогами, налогами на налоги, НДПИ.
С другой стороны, Китай и поставки в Китай, но Китайцы ребята хитрые и им газ будет поставляться с не хилым таким дисконтом.
С третьей стороны акции Газпрома стоят очень и очень дешево, ну реально 123 рубля за акцию - это распродажа, единственное, не понятно когда вернется к выплате дивидендов, с другой стороны акции Газпрома я держу и по текущим ценам, как бы штук 40 уже можно добавлять в мой портфель. Но это будет очень долгосрочная инвестиция без какого либо выхлопа в ближайшее время и поэтому с одной стороны не интересная, с другой я тоже не спекулянт, а долгосрочный инвестор, который может и подождать года 2-3 до потенциального возобновления дивидендов, ну можно будет понадеяться на такой расклад, если ситуация не станет еще хуже на фронте.
Сижу размышляю, анализирую факты и отчеты. Потенциальные геополитические риски, а с другой стороны распродажа.
А вы держите народное достояние в портфеле?
Размышления на основе фактов. Естественно не является инвестиционной рекомендацией.