Друзья, на днях председатель ФРС США Джером Пауэлл признал прогресс в борьбе с инфляцией и укрепил уверенность рынка, что ФРС перейдет к смягчению денежно-кредитной политики на ближайшем заседании в сентябре. Ну, то есть процентные ставки будут снижены. Для фондового рынка это очень позитивный сигнал🟢, в пятницу американские индексы были окрашены в зелёный цвет.
Почему это важно❓ Дело в том, что, ставка ФРС США, которая с прошлого года находится на ощутимо высоком уровне 5,25-5,5%, влияет не только на американскую, но на всю мировую экономику: вопреки всему, доллар остаётся ведущей резервной валютой мира, и его подорожание (а это и есть повышение ставки) влияет на все экономики, его использующие. Что касается сырьевых рынков, то снижение они ждут с нетерпением. Почему? Низкая ставка означает доступность кредитов, а это ➡️ оживление экономического роста и вместе с ним — роста спроса на энергию и другие сырьевые товары (металлы, лес и тд.).
Так же снижение ставок ФРС означает, что доходность американских казначейских облигаций упадет📉, что сделает их менее привлекательными для инвесторов, а это, в свою очередь, приведет к снижению курса доллара (по отношению к корзине основных валют). Хотя, здесь тоже есть свои нюансы. Американские акции превзошли мировые рынки в прошлом году и продолжают расти в этом. Индекс S&P 500 вырос на 18 % за год. И хотя чувствительность доллара к ставкам в последнее время возросла, чувствительность к относительной динамике акций также довольно высока, а исторически доллару было трудно ослабнуть в периоды, когда акции США превосходили акции остального мира. Так что потенциал снижения доллара в какой-то степени ограничен.
Каков потенциал снижения ставок❓
Напомню, что сегодня ставки находятся на самом высоком уровне с 2001 года. Что касается позиции ФРС, Пауэлл воздержался от детализации масштабов и скорости потенциального снижения ставок. Но рынок в настоящее время ожидает снижения на 25 базисных пунктов в сентябре. Однако, если данные по занятости в несельскохозяйственном секторе покажут дальнейшее ослабление, снижение на 50 базисных пунктов также как вариант может быть рассмотрено. То есть ближайшее время инвесторы будут пытаться предугадать дальнейший шаг Регулятора, а фондовый рынок выступит в качестве лакмусовой бумаги.
Другие важные катализаторы 👇
Кроме того на подходе выборы президента в США, что также будет влиять на рынок. Сложно, конечно, заранее здесь что-то предугадать, однако с точки зрения статистики, независимо от того, кто победит или проиграет, рынок, как правило, раллирует, как только исход выборов становится очевидным.
При этом есть и глобальные риски, которые нависают над американским рынком:
🟫 Акции в Японии или где-либо ещё могут резко упасть под влиянием каких-либо специфических факторов, что вызовет очередную глобальную панику.
🟫 На Ближнем Востоке, в Восточной Европе, Восточной Азии или другом регионе может разразиться серьезный конфликт, который вызовет беспокойство по поводу цен на энергоносители, морских путей и, что ещё хуже, угрозу мировой войны.
🟫 Разочаровывающий отчёт важной технологической компании, например Nvidia🟢 (которая, к слову, отчитается (https://t.me/Jkinvest_news/129862) уже на этой неделе), может разрушить сложившееся на Уолл-стрит мнение, что искусственный интеллект принесёт безграничные прибыли. И т.д ...
В целом, друзья, сейчас на американском рынке мы видим позитивную тенденцию — ставки снизят, рецессия отменяется. При этом, не стоит забывать, что риски тоже существуют.